كامالا هاريس كمرشحة الحزب الديمقراطي للرئاسة – كيف

سيؤثر ذلك على الأسواق؟ 

كان لإعلان الرئيس بايدن أنه لن يترشح لانتخابات تشرين الثاني/نوفمبر آثار تاريخية كبيرة. كما أعادت تنشيط السباق ليكون الرئيس السابع والأربعين، وأعادت تنشيط الديمقراطيين الذين استسلموا للخسارة، حيث كان دونالد ترامب منذ أشهر هو الأوفر حظا لدخول البيت الأبيض مرة أخرى. 

والحقيقة هي أنه بالنسبة للأسواق، لم يحدث ذلك في البداية سوى القليل من التأثير، حيث توقع الكثيرون أن يتنحى شاغل المنصب. لكن التداعيات في الأشهر المقبلة ستكون أكثر وضوحا، حيث قد تجلب كامالا هاريس زخما إيجابيا لها، عندما تختار نائب رئيسها وتسلط الضوء على عيوب خصمها. وقد يؤدي هذا إلى تحويل النقاش وربما يؤدي إلى تكتيكات مختلفة عن ترامب. 

النقاط الرئيسية

• تعمل كامالا هاريس على تنشيط الحزب الديمقراطي، ومن المحتمل أن تؤثر على ديناميكيات السوق بسياسات تقدمية مماثلة لسياسات بايدن.
• وكانت ردود أفعال السوق على رحيل بايدن ضئيلة؛ ومن المتوقع حدوث تأثيرات كبيرة مع اقتراب الانتخابات، والتي شكلتها سياسات هاريس وترامب.
• قد تزداد تقلبات السوق مع اقتراب الانتخابات، مع اختلاف تأثيرات القطاع بناءً على السياسات المختلفة لكل من هاريس وترامب.

من هي كامالا هاريس؟

ومن الممكن أن تصبح المرشحة الديمقراطية الجديدة أول رئيسة في تاريخ الولايات المتحدة، وأول رئيسة أميركية من أصل آسيوي – وكانت والدتها مهاجرة إلى الولايات المتحدة من الهند – والرئيس الأسود الثاني فقط بعد باراك أوباما. 

لقد نشأت هي وشقيقتها الصغرى في المقام الأول على يد أمهما الهندوسية العازبة، واحتضنت تراثهم الهندي وثقافة أوكلاند السوداء في كاليفورنيا. كافحت هاريس لجذب الناخبين في عام 2020 وحصلت على معدلات موافقة منخفضة خلال فترة عملها كنائب للرئيس، وتجد صعوبة في تعريف نفسها على المسرح الوطني ^[1]. لقد كانت مؤيدة قوية للحقوق الإنجابية، وقد ساهمت خلفيتها المتنوعة في جاذبيتها بين مختلف التركيبة السكانية للناخبين.

التناقض بين كامالا هاريس وجو بايدن: الأيديولوجيات السياسية وأساليب القيادة

لم تحظ المرشحة الجديدة، كامالا هاريس، عمومًا بشعبية كبيرة بصفتها نائبة الرئيس في عهد جو بايدن، مع بعض خيبة الأمل بسبب أدائها الضعيف. إنها شخص مختلف تمامًا عن الرئيس الحالي مع مُثُل يسارية سابقة ولكنها في الواقع مرشحة الاستمرارية مع عدم وجود اختلافات كبيرة حول القضايا الرئيسية. ومع ذلك، فإنها ستطرح حججها بشكل مختلف، بعد أن شوهدت وهي تنضج خلال فترة وجودها في المنصب. يمكن أن تكون الحريات الفردية موضوعًا رئيسيًا خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، في حين ستحتاج هاريس إلى الرد مباشرة على هجوم ترامب القادم على الهجرة. 

قد تضر فترة ولاية بايدن، التي تمتد على مدار 24 يومًا، بتقييماته على المدى القريب ولكنها قد تعزز أيضًا إرثه على المدى الطويل. لقد حصل بالفعل على الأوسمة، بما في ذلك من أولئك الذين أطاحوا به. ومن المرجح أن تبرز في كتب التاريخ كفاحه ضد تغير المناخ، ومن أجل حرية المرأة الأميركية في اتخاذ قراراتها الإنجابية، وقانون خفض التضخم الذي تبلغ قيمته عدة مليارات من الدولارات، والمساعدات المقدمة لأوكرانيا. ومع ذلك، فإن الإدارة لديها سجل لا يحظى بشعبية، وليس لديها حاليًا أجندة محلية طموحة للغاية. 

تقييم كامالا هاريس كمنافسة رئاسية ضد بايدن

من الواضح أن هاريس أصغر سناً من بايدن، لذا فهي تستفيد من ميزة السن الملحوظة. كان هذا عائقًا كبيرًا لكل من بايدن وترامب منذ أكثر من أربع سنوات عندما كانا يتنافسان على الرئاسة في عام 2020. والآن، ستؤكد هاريس البالغة من العمر 59 عامًا على شبابها النسبي، حيث أنها أصغر بعقدين تقريبًا من ترامب البالغ من العمر 78 عامًا و81 عامًا. -بايدن عمره عام. ومن الممكن أن يؤدي تنوعها إلى تنشيط قطاعات مهمة من السكان وائتلاف الحزب الديمقراطي. كما اتخذت موقفا أقوى بشأن المسائل الليبرالية، مثل الإجهاض وحقوق الأقليات. 

قد تُعتبر كامالا هاريس مرشحة أضعف من بايدن، حيث يعتقد الكثيرون أن سجلها في المنصب كان سيئًا، وقد كافحت لبناء صورة عامة مقنعة ذات وجهات نظر حازمة بشأن القضايا الرئيسية. كما قامت أيضًا بحملة رئاسية مشؤومة في عام 2020 وتم الحديث عنها في الأصل على أنها واحدة من أضعف المرشحين لتولي منصب الرئيس خلفًا لبايدن. ويُنظر إليها أيضًا على أنها مخلوق للسياسة المؤسسية، وليست صاحبة رؤية أو شعبوية مثل خصمها. 

استطلاعات الرأي حول توقعات كامالا هاريس الانتخابية ضد دونالد ترامب

شهدت أحدث استطلاعات الرأي وأسواق التنبؤ تضييقًا طفيفًا في الميزة التي تمتع بها ترامب مع الرئيس بايدن. تمنحه معظم استطلاعات الرأي الآن تقدمًا بنقطتين تقريبًا على هاريس. ومن المثير للاهتمام أن خلال أحد الاستطلاعات وجد أن عدد الناخبين الديمقراطيين الذين يشعرون الآن بقوة بالتصويت أكبر من الجمهوريين. وارتفع الاحتمال الضمني لفوز هاريس إلى 43% بينما انخفض احتمال فوز ترامب بولاية ثانية بقي فوق 50% ^[2]. 

من المؤكد أن هذه البيانات ستتغير مع بقاء أقل من 100 يوم حتى يوم الانتخابات في نوفمبر. يعتقد معظم الخبراء أنه سيكون هناك “شهر عسل لهاريس” حيث تبالغ وسائل الإعلام في التغطية الإيجابية إلى حد كبير للمرشح الجديد. ما إذا كانت هذه الزيادة في استطلاعات الرأي يمكن أن تستمر حتى الخريف – هو السؤال الذي تبلغ تكلفته ستة ملايين دولار.

تأثير كامالا هاريس على الأسواق

ومع ظهور كامالا هاريس كمرشحة للحزب الديمقراطي، فإن سياساتها وموقفها السياسي مهيأة للتأثير على ديناميكيات السوق بطرق مهمة.

نظرة عامة على السياسة الاقتصادية لكامالا هاريس وتأثيرها على السوق

تعكس السياسات الاقتصادية الرئيسية لكامالا هاريس إلى حد كبير المخطط الاقتصادي للرئيس بايدن بشأن التخفيضات الضريبية للأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط، مع فرض ضرائب على الشركات. ومن المرجح أن تظل التعريفات الجمركية على عُشر واردات الولايات المتحدة قائمة، وأن يتم فرض قيود صارمة على المعابر الحدودية. قد تكون هاريس أكثر صرامة من بايدن فيما يتعلق بتغير المناخ وحماية المستهلك وإنفاذ مكافحة الاحتكار. 

قد يتوقع المستثمرون مكاسب محتملة في الأسهم في السنة الأولى لإدارة هاريس الديمقراطية.قد تشهد المؤشرات الرئيسية مثل مؤشر ناسداك-100 الذي تهيمن عليه شركات التكنولوجيا حركة إيجابية مع استمرار التحول الرقمي الأوسع نطاقًا ويستمر التحول  في مجال الذكاء الاصطناعي  مع السياسات المالية الودية. وقد تستفيد الطاقة البيئية والخضراء، ربما على حساب صناعات الوقود الأحفوري. إن التحسن في الاستقرار الاقتصادي، واستقرار الأوضاع الجيوسياسية، وانخفاض المخاوف بشأن التضخم الاقتصادي عادة ما يكون نتيجة لإدارة ديمقراطية. قد يعني ذلك انخفاض الطلب على أصول الملاذ الآمن مثل الذهب. 

ردود فعل السوق التاريخية على السياسات الاقتصادية الديمقراطية

تاريخيًا، تفوقت الأسهم في أدائها في السنة الأولى بعد الرئاسة الديمقراطية ^[3].أصبحت أسعار السلع الأساسية أكثر تبايناً مع تراجع المخاوف الجيوسياسية وتزايد تفضيلات الطاقة المتجددة.

بدأت رئاسة بايدن خلال جائحة كوفيد-19، فحدثت اضطرابات كبيرة وحزم انتعاش متتالية. ازدهرت أسواق الأسهم بفضل التكنولوجيا التي قادت المكاسب، في البداية باعتبارها ملاذات آمنة، ثم في الثورة التكنولوجية للذكاء الاصطناعي. وقد ساعد في ذلك خطط التحفيز والبنية التحتية التي وضعتها الإدارة. انخفضت أسعار الذهب في عام 2021 حيث أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة مما أدى إلى تعزيز الدولار، قبل أن يرتفع السبائك، في نهاية المطاف بسبب مشتريات البنك المركزي وعدم اليقين الجيوسياسي العالمي.

التنبؤ بتأثير السوق لترشيح هاريس

في الأساس، ليس لدى هاريس الوقت الكافي لاقتراح أجندة مختلفة جذريًا عن سلفها حيث أننا لم يتبق لدينا سوى أقل من 100 يوم على الانتخابات. وهذا يعني أنها ستصور نفسها على أنها مرشحة الاستمرارية والاستقرار. 

ومع ذلك، فإن “شهر العسل لهاريس” قد يؤثر على معنويات المستثمرين حيث أنهم يُنظر إليها على أنها تتمتع بفرصة أكبر للفوز على ترامب مقارنة بـ بايدن. يمكن للتغطية الإعلامية الإيجابية  وزيادة الدعم للرئيس المغادر أن تدعم مناطق معينة في الأسواق. 

وقد يعني ذلك أيضًا أن “تجارة ترامب” قد تتعرض لضربة قوية مع تراجع المستثمرين عن بذل كل ما في وسعهم لتحقيق فوز ترامب. وهذا يعني أن أسهم الدفاع والبنية التحتية والطاقة قد تشهد بعض عمليات البيع. سيكون المفتاح هو من يسيطر على مجلس الشيوخ حيث يمكن لمجلس الشيوخ الديمقراطي أن يحد من ترامب 2.0 ويرى تركيزه على القضايا الجيوسياسية بدلاً من القضايا المحلية.

معنويات المستثمرين وتوقعات السوق وسط ترشيح هاريس

وفي المدى القريب، قد يضطر ترامب المفضل الآن إلى مضاعفة حملته وتكتيكاته. وينطبق هذا بشكل خاص عند النظر إلى زميله المعلن حديثًا، جيه دي فانس. قد يعني ذلك أن نسخة ترامب 2.0 أقوى من النسخة الأولى، مع زيادة التعريفات التضخمية واحتمال تخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. 

إذا أدى ترشيح هاريس إلى تصنيفات أفضل في استطلاعات الرأي، فقد يكون هناك تراجع في التقلبات في أسواق السندات الأمريكية. لكن التحديات الموسمية تتزايد بالنسبة للأسهم مع اقترابنا من أواخر شهر يوليو، حيث يبدأ عادةً انخفاض الأصول ذات المخاطر في منتصف العام في التأثير بشكل أكبر. وعادة ما تكون أسواق الأسهم ضعيفة نسبيا خلال شهر أغسطس وخاصة سبتمبر قبل أن ترتفع بقوة في الربع الأخير من العام.

ردود أفعال السوق على هذه الإعلانات الرئيسية الأخيرة

ردود أفعال السوق الفورية على تنحي بايدن

على الهامش، افتتح الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية على ضعف طفيف حيث بدا كما لو أن المستثمرين كانوا يتوقعون خروج الرئيس بايدن من السباق. كانت حركة السعر هذه جزئيًا بمثابة إشارة إلى انخفاض خطر إعادة انتخاب ترامب بشكل متواضع. الصورة الأكبر هي قصة خفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي لا تزال سلبية بالنسبة للدولار وفي النهاية تضع حدًا لمكاسب الدولار على المدى القصير.

بالكاد تراجعت أسواق الأسهم مع تراجع بعض صفقات ترامب التجارية. ولكن في الحقيقة، لم يكن هناك سوى الحد الأدنى من التحركات الرئيسية حيث لا يزال أمامنا بضعة أشهر للذهاب إلى يوم الاقتراع. 

سلوك السوق التاريخي خلال التحولات السياسية الكبرى

عادة ما تجلب التحولات السياسية الكبرى معها تحركات من نوع العزوف عن المخاطرة في الأسواق، اعتماداً على حجم التغيرات والصدمات. الأسواق لا تحب عدم اليقين، لذا إذا كان هناك فراغ في السلطة، فعادةً ما سيجد الدولار عرضًا، وسيتم شراء السندات لذلك تنخفض العائدات وقد يزداد الطلب على الذهب. من المرجح أن يتم بيع الأسهم وعملات النمو الدورية مثل الدولار الأسترالي والنيوزيلندي والكندي مع الخروج من المراكز الأكثر خطورة. 

على سبيل المثال، جاءت رئاسة جورج دبليو بوش الأولى في أعقاب فقاعة الدوت كوم وهجمات 11 سبتمبر. حتمًا، كان أداء الذهب جيدًا كأصل ملاذ آمن خلال فترة من عدم اليقين الشديد. كان أداء الأسهم مختلطًا مع الانهيارات التي أعقبت انفجار فقاعة الدوت كوم وهجمات عام 2001، لكنها تعافت في السنوات اللاحقة.  

لم تبشر الأسواق بالرئاسة الأولى لدونالد ترامب في البداية، لكنها شهدت سياسات صديقة للأعمال تركز على التخفيضات الضريبية وإلغاء القيود التنظيمية والسياسات التجارية. واستفادت أسواق الأسهم من تزايد التوترات التجارية. ويميل الذهب إلى الأداء الجيد، مما يعكس تلك المخاوف الجيوسياسية. 

المنافسة السياسية واستقرار السوق

الآثار المترتبة على السباق الرئاسي بين ترامب وهاريس

فأولاً وقبل كل شيء، تغير السباق الرئاسي بشكل كامل في العديد من النواحي. وهي الآن مرشحة تبلغ من العمر 59 عامًا مقابل رئيس سابق. المدعي العام السابق الذي سيتولى مجرمًا مدانًا، وهو وكيل مفترض لتغيير الأجيال ضد شخص من ذوي الخبرة يقترب من الثمانين من عمره. هذه القصص الفرعية العديدة والمختلفة تجعل السباق إلى البيت الأبيض أكثر روعة على الفور.

ومع ذلك، لا تزال هاريس تتخلف عن ترامب قليلاً، مما يعني أن السباق سيكون متقاربًا في نوفمبر، مما يعكس القضايا الحزبية العميقة في السياسة الأمريكية. وسيكون الناخبون الوسطيون في الولايات المتأرجحة الرئيسية التي تمثل ساحة معركة أساسية. وبطبيعة الحال، من الممكن دائماً أن تتغير الحظوظ في البيت الأبيض بسرعة، كما رأينا في الأسابيع القليلة الماضية. 

تفضيلات السوق: القدرة على التنبؤ مقابل التغيير

تفضل الأسواق عموما اليقين، في حين يفضله معظم المتداولين التقلب لقدرته على إثارة حركة الأسعار. لقد رأينا في إدارة ترامب السابقة كيف يمكن للتغريدات في وقت متأخر من الليل أن تزيد من التقلبات في العديد من الأسواق، بدءًا من أسهم الشركات الفردية إلى التداولات التي تنطوي على المخاطرة والتجنب من المخاطرة. في بعض النواحي، ستكون السياسة في عهد ترامب أكثر قابلية للتنبؤ بها، وستكون الأسواق أكثر راحة، إذا كان هناك بعض التدقيق عليه من الكونجرس. على سبيل المثال، سيكون من الصعب تجاوز اندفاعة كبيرة نحو النمو.

على الجانب الآخر، إذا فاز ترامب بالرئاسة والكونغرس، فيمكنه تمديد التخفيضات الضريبية وإلغاء القيود التنظيمية، ورفع الحمائية إلى مستويات جديدة، وهو ما قد يؤثر بشكل إيجابي على الدولار والأسهم المحتملة أيضًا. قد ينتج عن ذلك بيئة جيوسياسية غير مستقرة مما قد يؤدي أيضًا إلى شراء الدولار كأصل ملاذ. لكن من المحتمل أن يضعف الاقتصاد الأمريكي بعد ذلك مما قد يؤدي إلى ضغوط للحصول على مزيد من التحفيز من خلال ضعف الدولار. 

التوقعات بشأن استقرار السوق قبل الانتخابات

في الواقع، يعد تعريف تداول ترامب في أسواق الفوركس أمرًا صعبًا بشكل خاص لأنه يريد صراحةً دولارًا أضعف، في حين أن إجماع السوق في الوقت الحالي هو أن ترامب 2.0 يمكن أن يؤدي إلى عوائد أعلى، وزيادة عدم اليقين، وبالتالي دولار أقوى. 

إذا كان هناك نقص في الإلحاح بشأن تسعير مخاطر إدارة ترامب المقبلة، فذلك لأن السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي تعتبر أكثر أهمية بكثير من قبل معظم الخبراء. إن التخفيض المحتمل لسعر الفائدة في شهر سبتمبر سيطغى على التوسعات المالية المحتملة بدءًا من العام المقبل.

وقد يعتمد الكثير على الحملة الانتخابية المقبلة، حيث قد يستغل ترامب دعمه الأساسي بشكل متزايد ويضخم بعض سياساته الأكثر شعبوية. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي ذلك إلى مزيد من الضغط على الصين وكذلك حلفاء الولايات المتحدة وشركات التكنولوجيا الكبرى والطاقة الخضراء التي ستشهد بيعًا في هذه الأسواق قبل الانتخابات. ومن ثم فمن المحتمل جدًا حدوث انتعاش في التقلبات. 

النقاط الرئيسية للمستثمرين والتوقعات الاقتصادية

تعد الانتخابات الأمريكية لعام 2024 بأن تكون واحدة من أهم الأحداث السياسية في التاريخ الحديث. ومع العواقب البعيدة المدى التي قد تتحملها الأسواق المحلية والعالمية، فإن نتائج هذه الانتخابات سوف يكون لها تأثير ملموس خارج حدود الولايات المتحدة. أدى التغيير في المرشح الجمهوري إلى إدخال بعض المخاطر على الجانبين في النتيجة، بعد أن كان يُنظر إلى ترامب على أنه المرشح الأقوى عندما يواجه المرشح السابق الآن الرئيس بايدن.

وفي نهاية المطاف، يعني فوز الجمهوريين عموماً نهجاً أكثر ملاءمة للأعمال التجارية مع خفض الضرائب وتقليص القيود التنظيمية. يُعرف الجانب الأحمر من الممر عادةً بأنه أكثر تحفظًا من الناحية المالية مع عدم أداء الدولار جيدًا. من المرجح أن يؤدي فوز هاريس، على عكس كل التوقعات في الوقت الحالي، إلى زيادة الإنفاق الحكومي وزيادة الضرائب وارتفاع قيمة الدولار.

التواريخ والأحداث الحاسمة التي سبقت الانتخابات

مع اقتراب الانتخابات، ستكون أول التواريخ المهمة هي الإعلان عن ترشيح هاريس لمنصب نائب الرئيس، والموعد النهائي لذلك هو 7 أغسطس ^[4]. يوصف جوش شابيرو بأنه خيارها الأول. بعد ذلك، سيتوج المؤتمر الوطني الديمقراطي في 19 أغسطس كامالا هاريس كمرشحة رئاسية، على الرغم من أنها يمكن أن تحصل على ذلك في تصويت افتراضي بحلول 1 أغسطس. 

وتقام المناظرة التلفزيونية الثانية في العاشر من سبتمبر/أيلول. ويأتي هذا بعد أسبوع من عيد العمال، وهو التاريخ الذي يبدأ فيه الأميركيون عادة الاهتمام بالانتخابات. تفتح صناديق الاقتراع يوم الثلاثاء في أوائل نوفمبر، على الرغم من أن التصويت المبكر ومبادرات الاقتراع عبر البريد ستعني أن العديد من الأمريكيين قد أدلوا بأصواتهم بالفعل. 

سيكون من الحكمة أن يترقب المستثمرون أول استطلاعات الرأي الوطنية، لمعرفة ما إذا كان التحول بين بايدن وهاريس قد أثر على الناخبين. وستكون استطلاعات الرأي المتأرجحة في الولايات حاسمة أيضًا، بالتحالف مع اختيار هاريس لنائب الرئيس. في مثل هذا السباق المتقارب، قد يتأثر الدولار وأسواق السندات وبعض قطاعات سوق الأوراق المالية بما إذا كان ترامب سيحافظ على تقدمه أو يمدده، أو إذا حققت هاريس نجاحاً كبيراً.

الخلاصة

يُنظر إلى كامالا هاريس في المقام الأول على أنها مرشحة الاستمرارية من قبل الأسواق التي ستقدم سياسات مشابهة جدًا لسلفها. وتعكس هذه بشكل أساسي مقترحات بايدن الاقتصادية بشأن القضايا الكبرى مثل الضرائب والتجارة والهجرة. وقد يتم تقليص وجهات نظرها السابقة الأكثر تقدمية، على الرغم من أن تغير المناخ يمثل مجالًا بارزًا للسياسات الأكثر عدوانية. 

الوقت ليس في صالح هاريس، لذا فإن الأسواق تفضل مرشحًا يتمتع بالاستقرار والاستمرارية. ومع ذلك، كما حذرت مجلة الإيكونوميست في مقالتها الأخيرة، “كن حذرا: السيدة هاريس تدير عملية متسرعة. وإذا بدأت حملتها تنحرف عن مسارها، فسوف تتبعها قريبًا اتهامات مضادة حول ترشيحها غير المتنازع عليه” ^[5].

مرجع