يسجل
مارس التداول
تسجيل الدخول
مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية 2024، تتجه الأنظار نحو الاقتصاد الأمريكي وتأثيره المحتمل على قطاعاته المتعددة. وهذا ليس مفاجئاً، نظراً للمواقف المتعارضة تماماً تجاه السياسات، ومن المتوقع أن يتمسك كل مرشح كممثل رئيسي لحزبه.
ومع اقتراب السباق الآن بين الرئيس السابق دونالد ترامب ونائبة الرئيس كامالا هاريس، بغض النظر عمن سيتولى الرئاسة، فمن المرجح أن تستفيد قطاعات معينة، في حين قد تواجه قطاعات أخرى رياحا معاكسة. كل هذا يتوقف على كيفية اصطفافهم في مواجهة آراء كل مرشح.
دعونا نلقي نظرة فاحصة على القطاعات التي يجب على المستثمرين مراقبتها.
النقاط الرئيسية
- تُظهر الانتخابات التاريخية تشتتًا قطاعيًا كبيرًا، حيث تشهد صناعات مثل القطاع المالي والطاقة تحولات كبيرة اعتمادًا على نتائج الانتخابات.
- إذا فاز دونالد ترامب، فقد تزدهر قطاعات مثل النفط والغاز والخدمات المالية، في حين أن فوز كامالا هاريس يمكن أن يعزز صناعات الطاقة النظيفة والرعاية الصحية.
- وعلى الرغم من التأثيرات المحتملة على قطاعات محددة من الانتخابات، تشير البيانات التاريخية إلى أن التأثير العام للسوق قصير الأجل، مما ينصح المستثمرين بالاحتفاظ بمحافظ استثمارية متنوعة وتجنب استناد الاستراتيجيات طويلة الأجل إلى نتائج الانتخابات فقط.
ماذا يمكن أن تخبرنا الانتخابات الماضية؟ [1]
أول الأشياء أولاً: من المهم أن نفهم أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية تميل إلى إلهام ظاهرة تعرف باسم “تشتت القطاع”.
تشتت القطاع هو مصطلح فني يصف الفرق في الأداء بين قطاعين أو أكثر مقارنة بالسوق العام. وخلال الدورتين الانتخابيتين الأخيرتين عامي 2016 و2020، لوحظ التشتت القطاعي بشكل واضح. تضفي هذه الأحداث مصداقية على فكرة أن سياسات المرشحين للانتخابات تلهم تحركات السوق بالتوازي مع تأثيراتها المتوقعة.
2016 تشتت قطاع الانتخابات
خلال انتخابات 2016، لوحظ مثال واضح على التشتت القطاعي في شهر نوفمبر.
كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، ارتفع مؤشر S&P Financials أعلى بكثير من السوق العامة مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وفي الوقت نفسه، كان أداء مؤشر S&P Utilities أقل بكثير من أداء السوق.
وهنا حدث التشتت القطاعي بين القطاع المالي وقطاع المرافق. وبعد يوم الاقتراع، أدى فوز ترامب المفاجئ إلى فارق قدره 17% بين القطاعين. لماذا حدث هذا؟
حسنا، لقد ترشح ترامب للانتخابات على أساس تفويض بتحرير الأعمال، معتقدا أن ذلك هو أفضل وسيلة لتحفيز النمو الاقتصادي. وعندما فاز، كان رد فعل المستثمرين مبنياً على توقعات بأنه سوف يمضي قدماً في سياسات من شأنها أن تؤدي إلى قدر أقل من السيطرة والإشراف على البنوك والمؤسسات المالية.
ونتيجة لذلك، استفاد القطاع المالي بشكل غير متناسب من التوقعات المتزايدة بإلغاء القيود التنظيمية، مما دفع القطاع إلى التقدم على القطاعات الأخرى. واستمر هذا الاتجاه طوال شهر نوفمبر.
2020 تشتت قطاع الانتخابات
أما بالنسبة لعام 2020، فنرى مرة أخرى تشتتًا واضحًا للقطاعات يحدث في شهر نوفمبر (وهو موعد يوم الاقتراع).
وهذه المرة، كان الفائز الواضح هو قطاع الطاقة، الذي قفز بأكثر من 27% متقدماً على القطاع الأسوأ أداءً، وهو قطاع المرافق. خلال هذه الفترة، كان سوق الأوراق المالية على نطاق أوسع صاعد، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 8٪ طوال نهاية الشهر.
يتكون قطاع الطاقة إلى حد كبير من شركات النفط والغاز. لاحظ كيف اتجه مؤشر الطاقة في البداية نحو الأسفل في الأيام التي سبقت الانتخابات. وذلك لأن بايدن ركض على منصة الطاقة النظيفة والمتجددة، وقد دفع فوزه الوشيك (وفي النهاية) المستثمرين إلى الاعتقاد بأن شركات النفط والغاز ستواجه سياسات غير مواتية. ومع ذلك، مع بقاء مجلس الشيوخ تحت سيطرة الجمهوريين، واجهت أجندة بايدن للطاقة المتجددة معارضة شديدة وسرعان ما تلاشت.
وقد ألهم هذا التطور ثقة السوق المتجددة في أسهم الطاقة، وهو ما يفسر الاتجاه الصعودي للقطاع.
الفائزون والخاسرون المحتملون في عام 2024
| القطاعات المرجح أن تستفيد | القطاعات المرجح أن تواجه تحديات | |
| إذا فاز ترامب | • النفط والغاز • الخدمات المالية • بنية تحتية • الدولار الأمريكي | • العقارات • الطاقة النظيفة • السندات |
| إذا فاز هاريس | • الطاقة النظيفة • الرعاية الصحية • السلع • الصادرات والتصنيع المحلي • السندات | • النفط والغاز • الخدمات المالية • الدولار الأمريكي |
ما هي القطاعات التي ستستفيد إذا فاز ترامب؟ [2]
ويمكن تلخيص سياسات ترامب بأنها “تقليل التنظيم وخفض الضرائب”، وهو ما يمكن أن يدفع المحركات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة.
وعلى وجه الخصوص، فإن عودة ترامب إلى البيت الأبيض يمكن أن تفيد الولايات المتحدة زيت وقطاع الغاز، خاصة بالنظر إلى هدفه المتمثل في إحياء صناعة الفحم مع توسيع جهود التنقيب عن النفط على الأراضي الأمريكية. “لدينا المزيد من السوائل ذهب من أي شخص.” نُقل عن ترامب قوله في قصة الغلاف الأخيرة في بيزنس ويك.
واستنادًا إلى فترة ولايته الرئاسية السابقة، من المتوقع أيضًا أن يقوم ترامب بإلغاء أو تخفيف الدعم لمبادرات الطاقة النظيفة والطاقة المتجددة، مما يزيد من ثقة المستثمرين في النفط والغاز.
والمستفيد الآخر من البيئة التنظيمية الأكثر مرونة للأعمال التي من المتوقع أن يعززها ترامب هو القطاع المالي، مثل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. ويأمل المصرفيون أن يتم التراجع عن القواعد الصارمة التي صاغتها إدارة بايدن أو حتى سحبها، ويتوقع أحد المحللين “معايير رأسمالية أقل صرامة”.
قد يستفيد قطاع البنية التحتية أيضًا من فوز ترامب، حيث يسعى إلى مواصلة تنفيذ قانون البنية التحتية، الذي تم التوقيع عليه ليصبح قانونًا في عام 2018. وقد يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على شركات البناء والمتخصصين في البنية التحتية لمشاريع الطرق والسكك الحديدية والمطارات والموانئ في جميع أنحاء العالم..
أخيرًا، قد تؤدي سياسات ترامب الحمائية وزيادة التعريفات التجارية إلى تعزيز الدولار الأمريكي مقابل العملات العالمية، وخاصة مقابل اليوان الصيني وعملات الأنظمة التي يعتبرها ترامب معادية للولايات المتحدة.
ما هي القطاعات التي قد تواجه تحديات في حالة فوز ترامب؟
قد يشكل فوز ترامب رياحاً معاكسة لقطاع العقارات، حيث تعهد “بتشجيع ملكية المنازل من خلال الحوافز الضريبية ودعم المشترين لأول مرة”، وإلغاء اللوائح المتعلقة ببناء منازل جديدة لتخفيف أزمة العرض وفتح أجزاء من العقارات. الأراضي الفيدرالية لبناء المساكن على نطاق واسع يمكن أن تؤدي هذه التدابير إلى إبطاء نمو أسعار المنازل وتقليل الإيجارات، مما يؤدي إلى الضغط على عوائد المستثمرين العقاريين [3].
وقد تتأثر الطاقة النظيفة أيضًا، نظرًا لموقعها كمنافس لقطاع النفط والغاز. ومن الممكن أن يؤدي الدعم السياسي القوي للنفط والغاز إلى تحويل طلب المستثمرين بعيدًا عن الطاقة النظيفة.
وبما أن التعريفات التجارية تحافظ على قوة الدولار الأمريكي، فقد تواجه عوائد السندات ضغوطًا صعودية. تاريخياً، ارتبطت عائدات السندات المرتفعة بسوق السندات الأكثر فقراً، مع إجمالي العائدات على السندات مؤشر بلومبرج للسندات الأمريكية المجمعة بمتوسط -0.5% خلال هذه الفترات [4].
ما هي القطاعات التي قد تستفيد إذا فاز هاريس؟
وربما بسبب دخولها المتأخر في السباق الرئاسي، لم يكن لدى هاريس الوقت الكافي لتوضيح وجهة نظرها بشأن المشهد الاقتصادي الحالي، والحلول السياسية التي تفكر فيها. على الأقل، ليس إلى الحد الذي وصل إليه ترامب.
ومع ذلك، يمكننا تقديم بعض التخمينات المدروسة بناءً على تصريحاتها السابقة ومكانتها كديمقراطية.
وبناء على ذلك، فإن القطاعين اللذين من المتوقع أن يستفيدا من فوز هاريس هما الطاقة النظيفة، فضلا عن الرعاية الصحية. ويحتل هذان الموضوعان عناوين رئيسية للحزب الديمقراطي، ومن المتوقع أن تقود هاريس الإصلاحات في كلا القطاعين من البيت الأبيض.
سيؤدي التركيز المتزايد على توليد الطاقة الخضراء أيضًا إلى زيادة الطلب على السلع مثل الليثيوم والمعادن الأرضية النادرة التي تلعب دورًا أساسيًا. وبالتالي، يمكن أن تشهد أسواق السلع ذات الصلة ارتفاعًا خلال رئاسة هاريس.
فيما يتعلق بالتجارة الدولية، من المتوقع أن تكون إدارة هاريس أقل تشددًا، مما يمهد الطريق لسياسة نقدية أكثر مرونة، مما يؤدي إلى إضعاف تدريجي للدولار الأمريكي.
ومن شأن ضعف الدولار الأمريكي أن يخلق مجالاً لعوائد السندات المنخفضة، مما يوفر عوائد أكثر جاذبية لمستثمري السندات. ومن المرجح أيضاً أن يستفيد المصنعون والمصدرون المحليون، لأن السلع المصنوعة في أمريكا أرخص وأكثر تكلفة لشركاء التجارة الخارجية.
ما هي القطاعات التي قد تواجه تحديات في حالة فوز هاريس؟
كما أوضحنا سابقًا، فإن الطاقة النظيفة والنفط والغاز قطاعان متعارضان، ومع احتمال تدفق دعم السياسات نحو هاريس السابق، قد تواجه صناعة النفط والغاز تباطؤًا في أعقاب ذلك.
ومن المرجح أن تقوم هاريس بتمرير اللوائح المصرفية والمالية التي تم وضعها في ظل إدارة بايدن الحالية، والتي يمكن أن يكون لها تأثير سلبي على الأرباح وأسعار الأسهم في قطاع الخدمات المالية. وقد يغتنم الديمقراطيون أيضًا الفرصة لتقديم إجراءات جديدة لكبح جماح هذا القطاع.
أخيرًا، كما تمت مناقشته مسبقًا، قد تكون إدارة هاريس أكثر استعدادًا تجاه الدولار الأمريكي الأضعف، لذلك قد يرغب مستثمرو الفوركس في ملاحظة ذلك.
استراتيجيات الاستثمار التي يجب مراعاتها
توضح لقطة الشاشة أعلاه أداء السوق لمختلف فئات الأصول في العام التالي للانتخابات الرئاسية الأمريكية. ستلاحظ أنه لا يوجد نمط أو اتجاه واضح فيما يتعلق بالحزب الذي سيفوز. الشيء الوحيد الواضح هو أن السوق يستجيب بشكل إيجابي في أغلب الأحيان.
وهذا بمثابة تذكير مهم بعدم التعلق بنتائج الانتخابات، أو الاستثمار أكثر من اللازم في أداء القطاع الفردي.
وقد وجد تحليل للبيانات التاريخية أجرته مجموعة إدارة الأصول التابعة للبنك الأمريكي أن تأثير المرشحين للانتخابات أو سيطرة الأحزاب على تحركات السوق ضئيل في الأغلب، وأي تأثيرات متصورة تكون قصيرة الأجل في أحسن الأحوال. بل إن مستويات النمو الاقتصادي والتضخم هي التي تنبئ بتحركات السوق أكثر من نتائج الانتخابات [5].
وبالتالي، فمن المستحسن أن يحافظ المستثمرون على درجة صحية من التنويع في محافظهم الاستثمارية حتى مع تجنب التقلبات القصيرة الأجل التي قد تجلبها الانتخابات.
تذكر أن التأثير القطاعي لمن يترشح أو يفوز من المرجح أن يكون قصير الأجل. وبالتالي، فمن الحكمة أن تكون متحفظًا في تداولاتك وأن تتذكر الحد من المخاطر.
من المؤكد أنه ليس الخيار الأفضل أن تبني إستراتيجيتك الاستثمارية طويلة المدى فقط على من سيفوز في الانتخابات المقبلة.
الاستنتاج: راقب السوق، ولكن لا تقم بأي تحركات متسرعة
مع اقتراب السباق من نهايته، يبدو أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية ستكون فترة مثيرة. هذه فرصة جيدة لصقل مهاراتك في التداول من خلال دراسة آخر التطورات وتشكيل نظرياتك الخاصة حول الاتجاه الذي سيسير عليه السوق.
ابق على اطلاع على الأسهم الأمريكية وغيرها من الأسواق العالمية الكبرى مع Vantage Academy، مكتبتنا الداخلية من الأدلة والمقالات والدورات الإلكترونية المصممة لمساعدتك على تعلم تعقيدات التداول والاستثمار. استمتع بتجربة منصات التداول الحائزة على جوائز لدينا وتداول الأسهم والسندات والسلع العالمية والمزيد. قم بالتسجيل للحصول على أ حساب فانتاج المباشر اليوم!
مراجع
- “Elections and Equities: The Impact of the US Election on Sector Investing – State Street Global Advisors”. https://www.ssga.com/sg/en/institutional/insights/impact-of-the-us-election-on-sector-investing. Accessed 26 September 2024.
- “Watch for the Trump Trade in Banking and Big Oil – Bloomberg”. https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2024-07-17/wall-street-s-trump-trade-focuses-on-big-oil-banking-dollar-debt. Accessed 26 September 2024.
- “Where Do Trump And Harris Stand On Housing Policy? – ABC News”. https://abcnews.go.com/Politics/trump-harris-stand-housing-policy/story?id=113618872. Accessed 26 September 2024.
- “U.S. 2024 Elections: Different Asset Classes in Focus – Century Financial”. https://www.century.ae/en/blog/us-2024-elections-different-asset-classes-in-focus/. Accessed 26 September 2024.
- “How Presidential Elections Affect The Stock Market – Forbes”. https://www.forbes.com/sites/us-bank-wealth-management/2024/09/18/how-presidential-elections-affect-the-stock-market/. Accessed 26 September 2024.
