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Manchmal können die Aktienmärkte während Marktzyklen einbrechen und die Preise könnten fallen. Dies kann für einen kurzen Zeitraum von Wochen oder Monaten geschehen oder sogar über Jahre hinweg andauern. Ist das ein Bärenmarkt?
Je nach den spezifischen Umständen könnte es gut sein. Aber was genau sind Bärenmärkte?
Lesen Sie weiter, um mehr über Bärenmärkte, ihre Aussichten und ihre Phasen zu erfahren. Wir werden auch einige jüngste Bärenmärkte und ihre Auswirkungen untersuchen und besprechen, was man während Marktabschwüngen tun kann.
Was ist ein Bärenmarkt?
Ein Bärenmarkt ist, wenn die Märkte einen lang anhaltenden oder kontinuierlichen Abwärtstrend der Preise erleben. Während eines Bärenmarktes können die Preise von Aktien, börsengehandelten Fonds (ETFs) und Indexfonds aufgrund negativer Anlegerstimmung gegenüber dem Markt um über 20% von den jüngsten Höchstständen fallen [1].
Eine Möglichkeit, einen potenziellen Rückgang des Gesamtmarktes vorherzusagen, besteht darin, einen Index wie den S&P 500 zu beobachten, der die 500 größten Unternehmen an US-Börsen verfolgt, und auf einen lang anhaltenden Rückgang der Preise zu achten. Wenn auch andere Wertpapiere wie Aktien, ETFs und Rohstoffe einen Rückgang von etwa 20% von den jüngsten Hochs über mehrere Monate hinweg verzeichnen, könnte dies ebenfalls ein Zeichen für einen Bärenmarkt sein.
Bärenmärkte können ein Spiegelbild von Marktrezessionen und anderen schweren wirtschaftlichen Abschwüngen sein.
Arten von Bärenmärkten
In der Regel gibt es zwei Arten von Bärenmärkten: zyklische und säkulare Bärenmärkte [2].
Zyklische Bärenmärkte entstehen aufgrund normaler wirtschaftlicher Schwankungen. Diese periodischen Bärenmärkte treten etwa alle 6 bis 10 Jahre auf und dienen als Korrekturphasen nach langen Zeiträumen des Boomens, in denen alle wichtigen Wirtschaftssektoren ein starkes Wachstum erleben.
Auf der anderen Seite entstehen säkulare Bärenmärkte aufgrund von Finanzpolitik, verlangsamtem wirtschaftlichem Wachstum, platzen von Marktblasen, Kriegen und Pandemien. Säkulare Markttrends können oft die Anlegerstimmung beeinträchtigen und sie davon abhalten, in großem Umfang zu investieren.
Hohe Zinssätze für Anleihen und Schatzanweisungen können häufig säkulare Bärenmärkte verursachen, da Anleger dazu angeregt werden, von diesen risikofreien Instrumenten zu profitieren. Wenn die Nachfrage nach Vermögenswerten an den Aktienmärkten abnimmt, kann dies einen Bärenmarkt verursachen.
Lassen Sie uns einige gemeinsame Merkmale von Bärenmärkten erkunden.
Merkmale eines Bärenmarktes
Also, worauf sollten Sie achten, um festzustellen, dass Sie sich in einem Bärenmarkt befinden?
#1 Dauer des Abschwungs
Im Gegensatz zu den meisten Rückgängen an den Aktienmärkten ist ein Bärenmarkt in der Regel langwierig.
#2 Unterperformende Aktienmärkte
Eine Faustregel für einen Bärenmarkt besagt, dass die Aktienmärkte einen konstanten Abwärtstrend von mehr als 20% in allen Sektoren erleben [3].
#3 Zunehmende Risikoaversion
Wenn die Aktienmärkte zu sinken beginnen, legen die meisten Anleger ihr Geld in sichere Häfen an und werden risikoavers. Einige Anleger verkaufen möglicherweise ihre Vermögenswerte, warten auf einen weiteren günstigen Einstiegspunkt, wenn sich der Sturm gelegt hat, oder entscheiden sich für weniger volatile Finanzinstrumente.
#4 Wirtschaftliche Rezession
Eine Rezession ist ein entscheidendes Merkmal eines Bärenmarktes. Sie kann zu einem Anstieg der Arbeitslosigkeit, einer Reduzierung der Ausgabegewohnheiten und Inflation führen.
Ursachen eines Bärenmarktes
Lassen Sie uns einige Gründe für Bärenmärkte erkunden.
Träge wirtschaftliche Entwicklung
Wenn das Wirtschaftswachstum in einem Land verlangsamt, kann dies zu Bärenmärkten führen. Die meisten Menschen werden ihre Ausgabegewohnheiten reduzieren, weil sie sich bestimmte Produkte und Dienstleistungen nicht leisten können.
Unternehmen können auch verkleinert oder geschlossen werden, und Produzenten können Produkte horten, da sie auf bessere Preise in der Zukunft hoffen.
Platzende Marktblasen
Immer wenn spezifische Blasen in bestimmten Wirtschaftssektoren platzen, kann dies zum allgemeinen Markteinbruch führen. Die Immobilienblase von 2008 und die Dotcom-Blase sind gute Beispiele dafür.
Investoren können sich aus diesen Investitionen zurückziehen und das Risiko aus diesen Marktsektoren absichern. Platzen von Blasen kann den Wert von Unternehmen ausradieren und das Kapital von Einzelpersonen zerstören, die in sie investiert haben.
Rezession
Eine Rezession ist eine weitere häufige Ursache für einen Bärenmarkt. Unterbeschäftigung, Arbeitslosigkeit und ein Rückgang der Unternehmensrenditen können Druck auf die Aktienmärkte ausüben und sie sinken lassen, da weniger Menschen Risiken eingehen und in sie investieren.
Öffentliche Gesundheitskrisen
Globale Pandemien und andere öffentliche Gesundheitskrisen können die Märkte stark belasten. Im Falle der COVID-19-Pandemie haben Investoren ihr Geld aus den meisten Sektoren der großen Volkswirtschaften abgezogen, als die Infektionen rapide anstiegen. Das zusammen mit Massenabriegelungen führte zu einer nahezu vollständigen wirtschaftlichen Stilllegung.
Viele Unternehmen mussten schließen und die vielen prominenten Indexfonds erlebten einen beispiellosen Rückgang.
Politische Konflikte
Konflikte können Bärenmärkte verursachen. Instabilität in einer Region kann dazu führen, dass Unternehmen und Märkte geschlossen werden. Ein gutes Beispiel dafür ist der Russland-Ukraine-Konflikt von 2022 [4].
Auch vor Wahlen oder bei ungünstigen Wahlergebnissen kann es zu Bärenmärkten kommen, insbesondere wenn Investoren aus Angst, Zweifel und Unsicherheit ihr Kapital zurückhalten.
Zinsentwicklung
Ein kontinuierlicher Anstieg der Zinssätze durch Zentralbanken kann Bärenmärkte auslösen. Wenn Anleihen und Schatzanweisungen eine Rendite bieten, die den Aktienmärkten nahekommt, entscheiden sich viele Investoren für diese Instrumente, um ihr Geld anzulegen. Dadurch könnte das Kapital, das dem Aktienmarkt zugewiesen ist, reduziert werden. Zudem optimieren Investoren ihre Portfolios und reduzieren ihre Risikobereitschaft, da Kreditrückzahlungen teurer werden.
Phasen eines Bärenmarktes
Vor einem vollständigen Marktabschwung ereignen sich einige Ereignisse. Hier sind die Phasen, die der Markt durchläuft, bevor ein vollständiger Bärenmarkt eintritt [5].
Phase 1: Erkenntnis
In den frühen Phasen eines Bärenmarktes ändert sich die Anlegerstimmung gegenüber den Märkten, von risikosuchend zu risikoavers.
Einige Investoren werden ihre Portfolio-Positionen verkleinern, während andere Positionen vollständig liquidieren. Andere realisieren Gewinne und reduzieren ihren Anteil an verschiedenen Unternehmen.
Phase 2: Kapitulation
In der Kapitulationsphase erleben Investoren einen plötzlichen Einbruch der Aktienkurse. Viele herausragende Unternehmen und Banken können ebenfalls Verluste oder rückläufige Gewinne verzeichnen.
Diese Phase verunsichert Investoren mit exponierten Positionen und verändert ihre Sichtweise auf die Aktienmärkte. Anschließend können sie sich aus jeglicher Marktbeteiligung zurückziehen. Hochvolumige Handelsaktien beginnen zu fallen und deuten auf eine schwächelnde Wirtschaft hin.
Phase 3: Spekulation
In dieser Phase beginnen Investoren die Gründe für den abwärtsgerichteten Marktwandel zu akzeptieren und zu verstehen. Viele Investoren beginnen, in den Markt einzusteigen und das Vertrauen zu gewinnen, neue Positionen einzunehmen, trotz der Volatilität des Marktes. Dadurch können sich einige Aktienkurse und Handelsvolumina erhöhen.
Phase 4: Vorahnung
In dieser letzten Phase erreichen viele Aktienkurse Unterstützung bei bereits niedrigen Preisen. Hier können die Aktienkurse wieder steigen und die Volkswirtschaften können sich verbessern, da Investoren auf kommende Bullenmärkte hoffen.
Vergangene Bärenmärkte
Bärenmärkte sind recht häufig. Die meisten Investoren haben mindestens einen zyklischen Bärenmarkt in ihrer Karriere erlebt. Es gibt jedoch einige säkulare Bärenmärkte, die im vergangenen Jahrhundert Geschichte geschrieben haben [6].
Lassen Sie uns einige bedeutende Bärenmärkte betrachten.
Der Bärenmarkt von 2020
Im Jahr 2020 führte die globale COVID-19-Pandemie zu einem Bärenmarkt. Dieser bärische Trend begann im März 2020 und war einer der kürzesten, der jemals aufgezeichnet wurde [7].
Der S&P 500 Index Fund fiel berüchtigterweise um über 30%, erholte sich jedoch allmählich in den folgenden Quartalen. Aufgrund der raschen Ausbreitung des Virus und weit verbreiteter Lockdowns kam es zu einem globalen wirtschaftlichen Abschwung. In den USA erreichte die Arbeitslosigkeit einen Höchststand von 14%, und weltweit mussten viele kleine Unternehmen dauerhaft schließen.
Die Große Depression
Die Große Depression von 1929 ist einer der weltweit bekanntesten Bärenmärkte. Sie wurde auch als katastrophaler wirtschaftlicher Schock bezeichnet, da Millionen von Investoren betroffen waren. An der Wall Street brach Panik aus, und viele Aktien fielen um mehr als 80% [8].
In den nächsten drei Jahren war der Industriesektor in den USA stark beeinträchtigt, und die Arbeitslosenquote erreichte beängstigende 24%. Das führte zu einem massiven Rückgang der Konsumausgaben. Über 4800 Banken wurden geschlossen, und Millionen von Menschen verloren ihre Ersparnisse.
Der Dotcom-Einbruch
Ende der 1990er Jahre erlebte die Welt einen Wandel hin zur Nutzung des Internets. Dieser neue Trend lockte Millionen von Investoren an, die große Kapitalbeträge in technologiebezogene Unternehmen und Geschäfte investierten [9].
Leider waren viele Investoren nicht erfahren genug, um die Bewertung solcher Unternehmen zu testen. Laut dem NASDAQ erreichte die Dotcom-Blase vor dem Jahresende über 5000 Punkte, bevor sie platzte.
Danach verloren Investoren aufgrund schlechter Vermögensbewertungen massive Kapitalbeträge, da viele aufstrebende Internetunternehmen Betrügereien waren. Viele Internetprojekte waren unrealistisch und nicht nachhaltig, was zu ihrer Schließung und zu enormen finanziellen Verlusten führte.
Die Immobilienblase
Die Immobilienblase entstand aufgrund hoher Nachfrage nach Wohnraum, was zu steigenden Immobilienpreisen führte. Die hohe Nachfrage nach Wohnraum zwang die meisten Investoren, zusätzliches Kapital in den Immobiliensektor zu investieren [10].
Die Immobilienblase von 2007 in den USA war hauptsächlich auf einen Anstieg der Hypothekenaufnahmen von risikoreichen Kunden mit laxen Kreditvergabestandards und schwacher Aufsicht zurückzuführen. In den Jahren vor der Krise stiegen die Zinsen allmählich an, da der Wohneigentumsmarkt einen Sättigungspunkt erreichte. Viele Menschen mit keinem stabilen oder ausreichenden Einkommen hatten Schwierigkeiten, die Kreditrückzahlung zu leisten, und konnten ihre Hypotheken nicht bedienen.
Die steigenden Hypothekenverzugsraten führten anschließend zum Verfall von hypothekenbesicherten Wertpapieren und anderen Derivaten, die subprime Hypotheken als zugrunde liegende Vermögenswerte haben. Der Wertverlust dieser hypothekenbesicherten Finanzprodukte löste eine Panik aus, die das globale Kreditsystem blockierte und schließlich die Immobilienblase zum Platzen brachte, wodurch Billionen von Dollar an Investitionen in subprime Hypotheken vernichtet wurden.
Über 9 Millionen Arbeitsplätze gingen verloren und schätzungsweise 10 Millionen Menschen verloren ihr Zuhause [11].
Praktiken für Investoren während Bärenmärkten
Immer wenn ein Bärenmarkt auftritt, können Sie folgende Maßnahmen in Betracht ziehen [12].
Diversifizieren Sie Ihr Portfolio
Diversifikation ist eine wichtige Strategie, um sich besser auf Bärenmärkte vorzubereiten und mit ihnen umzugehen. Anstatt nur in eine Anlageklasse wie Immobilien zu investieren, verteilen Sie Ihr Risiko und Kapital über den Markt und kaufen Sie Rohstoffe, Anleihen, Indexfonds, Aktien und mehr.
Ein Gewinn in einer Anlageklasse kann potenziell Verluste in anderen Bereichen ausgleichen, die aufgrund eines Bärenmarktes entstehen. Zum Beispiel kann eine Goldposition potenziell Verluste bei Aktien während eines Bärenmarktes ausgleichen. Investitionen in ETFs und Indexfonds sind eine weitere Option, da der Verlust eines einzigen Unternehmens in diesem Korb nicht zwangsläufig den gesamten Index negativ beeinflusst.
Passen Sie Ihre Vermögensallokation an
Passen Sie Ihre aktuelle Vermögensallokationsstrategie an Ihre finanziellen Ziele an, während sich Ihre Anlageziele ändern. In einem Bärenmarkt kann dies bedeuten, Kapital in weniger risikoreiche Anlagen umzuschichten.
Investieren Sie nur in Vermögenswerte, die zu Ihrer Anlagestrategie passen. Wenn Sie ein Risikoprofil haben, stellen Sie sicher, dass Sie potenzielle Risiken verstehen und sich leisten können. Wenn Sie risikoscheu sind, konzentrieren Sie sich auf gering risikoreiche Vermögenswerte mit stabilen Renditen.
Verkaufen Sie nicht aus emotionalen Gründen
Vermeiden Sie während eines Bärenmarktes den panikartigen Verkauf Ihrer Vermögenswerte. Wenn Sie langfristige Investitionen mit Potenzial für zukünftige Gewinne haben, können Sie erwägen, daran festzuhalten. Bestimmte Vermögenswerte mit solider finanzieller Lage und rentablem Geschäftsmodell können sich während des nächsten Aufschwungs erholen, wenn die Märkte sich erholen.
Nutzen Sie den Durchschnittskosteneffekt
Anstatt darauf zu warten, dass die Märkte sich erholen, um günstige Positionen einzunehmen, können Sie die Methode des Durchschnittskosteneffekts verwenden, um in den Markt einzusteigen.
Der Durchschnittskosteneffekt besteht darin, regelmäßig feste Geldbeträge zu investieren. Dies kann langfristig Ihre Investitionskosten senken und Ihnen helfen, Ihr Portfolio zu diversifizieren.
