Krise an der Wall Street: Im Inneren des turbulenten Marktcrashs im August 2024 

Am 5. August 2024 erlitten die globalen Märkte einen starken Einbruch, der einen schnellen und schweren finanziellen Abschwung auslöste, der sich weltweit bemerkbar machte. 

Dieser Artikel beleuchtet die verschiedenen Faktoren, die zu diesem Marktrückgang führten, von unerwarteten politischen Veränderungen in Japan bis hin zu besorgniserregenden wirtschaftlichen Anzeichen in den USA. Durch die Analyse der Wechselwirkungen dieser Faktoren können wir die komplexen Dynamiken der Märkte und die schnellen Auswirkungen globaler wirtschaftlicher Verbindungen besser verstehen. 

Wichtige Punkte   

• Der Börsencrash am 5. August 2024 führte zu weitreichenden Rückgängen der wichtigsten Indizes, beeinflusst durch eine Zinserhöhung in Japan und besorgniserregende wirtschaftliche Indikatoren aus den USA, die nicht nur Aktien, sondern auch den Forex- und Rohstoffmarkt beeinträchtigten.   

• Ein besorgniserregender US-Arbeitsmarktbericht schürte Rezessionsängste und führte zusammen mit den unerwarteten politischen Veränderungen der Bank of Japan vom vergangenen Mittwoch zu erheblicher Marktvolatilität und Umwälzungen in Anlagestrategien.   

• Der weltweite Rückgang der Aktienmärkte beeinflusste erheblich die Forex- und Rohstoffmärkte und unterstrich die tiefe Verbundenheit der verschiedenen Anlageklassen und die schnelle Reaktion dieser Märkte auf Änderungen in den wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und Daten. 

Was ist mit den Aktienmärkten passiert? ^[1,2,3,4,5]   

Am 5. August 2024 erlebten die globalen Märkte einen bedeutenden Rückgang, der an historische Crashs erinnerte. Ausgelöst durch eine Zinserhöhung in Japan und Bedenken hinsichtlich einer Abschwächung der US-Wirtschaft, brachen die wichtigsten Indizes weltweit ein. Besonders bemerkenswert war der unerwartete Anstieg der japanischen Zinssätze und die Stärke des Yen, die das Auflösen des japanischen Yen-Carry-Trades weiter vorantrieb und weit verbreitete Unruhe verursachte. 

Die Unruhen wiesen teilweise Ähnlichkeiten mit dem berüchtigten “Schwarzen Montag” im Oktober 1987 auf, als der S&P 500 und der Nasdaq an einem einzigen Tag um 20 % bzw. 11,5 % fielen. Dieses Szenario wiederholte sich jedoch in Japan, als der Tokyo Nikkei 225 Index einen seiner schlimmsten Ein-Tages-Verluste erlitt und mit einem Rückgang von über 12 % schloss. Ähnlich fiel in Korea der Kospi-Index um fast 9 %, was eine seltene 20-minütige Handelsunterbrechung auslöste – die erste solche Unterbrechung seit vier Jahren, verursacht durch einen schnellen Einbruch von mehr als 8 % innerhalb einer Minute. 

In den Vereinigten Staaten war die Auswirkung weniger gravierend. Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) fiel um 2,6 %, während der breitere S&P 500 und der technologieorientierte Nasdaq um 3 % zurückgingen. Diese Rückgänge setzten eine Woche von Verlusten fort, wobei der Nasdaq mehr als 13 % unter seinem Rekordhoch im Juli lag. 

Darüber hinaus stieg der Cboe Volatility Index (VIX), der die Marktvolatilität misst, dramatisch an. Er sprang von etwa 17 in der Vorwoche auf 23 am vorhergehenden Freitag und erreichte am Montagmorgen einen Höchststand von über 65. Bis zum Handelsschluss hatte er sich auf 38,6 abgeschwächt, was der höchste Schlusswert seit 2020 war. 

Dieser Anstieg des VIX, der Niveaus erreichte, die zuletzt während der Marktstörungen im März 2020 zu sehen waren, unterstreicht den starken Anstieg der Marktängste. 

Was verursachte den Börsencrash? ^[6,7]   

Was hat also diesen Crash in den Märkten ausgelöst? 

Nach den turbulenten Ereignissen des 5. August 2024 haben Analysten einige entscheidende Faktoren identifiziert, die zum globalen Marktcrash beigetragen haben. In erster Linie schürten wachsende Ängste vor einer US-Rezession nach einem besonders schwachen Arbeitsmarktbericht im Juli die Besorgnis der Anleger. 

Das US-Arbeitsministerium enthüllte, dass die Zahl der nichtlandwirtschaftlichen Arbeitsplätze im Monat nur um 114.000 gestiegen war, deutlich unter den Erwartungen und ein Rückgang gegenüber den revidierten Zahlen für Juni. Dieses schleppende Beschäftigungswachstum, kombiniert mit einer Arbeitslosenquote, die auf 4,3 % anstieg—dem höchsten Stand seit Oktober 2021—deutete auf mögliche Schwierigkeiten für die Wirtschaft hin. 

Zudem verstärkte die unerwartete Zinserhöhung in Japan die Volatilität der Märkte. Die Entscheidung der Bank of Japan, die Zinsen um 15 Basispunkte—auf 0,25 % von fast null—zu erhöhen, störte den Yen-“Carry-Trade” weiter. Diese Strategie, die darauf basiert, in Japan zu niedrigen Zinsen zu leihen, um in höher verzinste Vermögenswerte international zu investieren, war bei Investoren beliebt, die von den Zinsunterschieden profitieren wollten. 

Die Zinserhöhung, zusammen mit der Erwartung von Zinssenkungen durch die US-Notenbank, führte jedoch zu einem stärkeren Yen und einem Ausverkauf am Markt, da Händler mit Margenausgleich konfrontiert waren. Diese Konvergenz von Faktoren verdeutlicht die Empfindlichkeit der Märkte gegenüber sowohl inländischen als auch internationalen wirtschaftlichen Signalen, was zu weitreichenden Rückgängen bei den wichtigsten Aktienindizes führte. 

Wie viel hat der Aktienmarkt verloren? ^[8,9]   

Als die US-Märkte am 5. August öffneten, sah die Lage für die führenden Technologieunternehmen düster aus. Zusammen verloren die Megacaps etwa 1 Billion Dollar an Marktkapitalisierung, was den Abschwung verstärkte, der den Nasdaq bereits in der Vorwoche in Korrekturbereich geführt hatte. Dieser Rückgang löschte 907 Milliarden Dollar aus der gesamten Marktkapitalisierung des Nasdaq aus. 

Nvidia  war einer der am stärksten betroffenen Titel, dessen Marktkapitalisierung zunächst um mehr als 300 Milliarden Dollar sank. Allerdings gelang es dem Unternehmen, einen Teil dieses Verlusts wieder gutzumachen, sodass es den Handelstag mit einem Nettoverlust von 168 Milliarden Dollar oder einem Rückgang von 6,4 % abschloss. 

Apple und Amazon erlitten ebenfalls starke Verluste; die Bewertung von Apple sank um 224 Milliarden Dollar, und die von Amazon um 109 Milliarden Dollar bei Markteröffnung. Am Ende des Handelstags waren die Apple-Aktien um 4,8 % gefallen, was einer Reduzierung der Marktkapitalisierung um 162 Milliarden Dollar entspricht, während die Amazon-Aktien um 4,1 % fielen, was einem Verlust von 72 Milliarden Dollar entspricht. 

Zusätzlich zur Unruhe verzeichneten auch andere große Tech-Unternehmen wie Meta, Microsoft, Alphabet, und Tesla  erhebliche Verluste. Zusammen als “Magnificent Seven” bekannt, erlebten diese Aktien einen kombinierten Verlust von 995 Milliarden Dollar an Marktwert in den frühen Handelsmomenten, was auf einen turbulenten Tag für Händler und den Technologiesektor insgesamt hindeutet. 

Auswirkungen auf andere Anlageklassen   

Hier ist ein Blick darauf, wie sich der jüngste Rückgang der globalen Aktienmärkte auf andere Anlageklassen jenseits von Aktien ausgewirkt hat, was den umfassenden Einfluss und die miteinander vernetzte Natur der heutigen Finanzmärkte zeigt. 

Devisenmarkt ^[10]   

Auf den Devisenmärkten verzeichnete der USD einen Rückgang auf 102,16, erholte sich jedoch während der US-Sitzung teilweise. Diese Bewegung wurde durch die enttäuschenden Non-Farm-Payroll-Daten (NFP) vom Freitag beeinflusst, die die Rezessionsängste verschärften und zu einer scharfen Neubewertung der Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve führten. 

Die Märkte haben nun fast vollständig zwei signifikante Zinssenkungen um jeweils 50 Basispunkte für die kommenden Sitzungen des Federal Open Market Committee (FOMC) im September und November eingepreist, mit einer starken Möglichkeit einer Notzinssenkung um 25 Basispunkte. Trotz dieser Herausforderungen übertrafen die ISM PMI-Dienstleistungszahlen die Erwartungen, obwohl die dünnere Liquidität, die im Sommer typisch ist, zu einer erhöhten Volatilität der Preise beiträgt. 

Der EUR gewann an Stärke, da sich die Renditedifferenzen zwischen den USA und Europa deutlich verringerten, ein Wandel, der auch durch die weichen NFP-Daten beflügelt wurde. Dies ist eine komplexe Situation für den EUR, der typischerweise empfindlich auf globale Wachstumsstrends reagiert, die derzeit auf der weichen Seite liegen. Doch die Wahrnehmung, dass die Fed mit ihrer Reaktion hinterherhinkt, hat die Erwartungen an aggressive Zinssenkungen angeheizt, was den EUR/USD auf einen Widerstand knapp unterhalb von 1,10 gebracht hat. 

In Großbritannien hatte das GBP einen vergleichsweise stabilen Tag, wobei das Währungspaar GBP/USD auf 1,2709 fiel, bevor es einen Teil seiner Verluste wieder ausglich. Die bemerkenswertesten Bewegungen wurden im EUR/GBP beobachtet, das über 0,86 und den 200-Tage-SMA sprang, nachdem es das entscheidende Niveau von 0,8492 überschritten hatte. Inzwischen verzeichneten sichere Währungen wie der JPY und der CHF ebenfalls signifikante Aktivitäten; der USD/JPY fiel auf ein Tief von 141,68 und der CHF sank auf 0,8433, bevor beide wieder an Boden gewannen. 

Der AUD zeigte Volatilität, insbesondere als er auf 0,6347 nach unten schoss, wobei der Fokus nun auf der heutigen Sitzung der Reserve Bank of Australia liegt. Das Paar USD/CAD stieg auf 1,3946, bevor es sich näher an 1,38 einpendelte, wobei das Zyklushöchststand von Oktober 2022 bei 1,3977 als wichtiger Referenzpunkt dient. 

Diese Währungsbewegungen spiegeln die breite und schnelle Auswirkung der US-Wirtschaftsdaten und politischen Änderungen auf die globalen Devisenmärkte wider und zeigen, wie eng die Finanzsysteme der Welt miteinander verflochten sind. 

Rohstoffmärkte ^[11]   

Der Rohstoffmarkt erlebte einen bedeutenden Rückgang, bei dem alles von Kupfer und Gold bis hin zu Rohöl starke Verluste hinnehmen musste. Dieser weit verbreitete Ausverkauf wurde durch eine globale finanzielle Unruhe ausgelöst, die Händler dazu veranlasste, profitable Positionen zu liquidieren und neue Short-Wetten zu platzieren. 

Die Kupferpreise fielen auf der Londoner Metallbörse um bis zu 3,8 %, während Silber den Rückgang bei den Edelmetallen mit einem Rückgang von über 7 % anführte. Selbst Benchmark-Rohölkontrakte wurden nicht verschont, sie sanken um mehr als 2 %, bevor sie sich etwas erholten. 

Dieser Rückgang der Rohstoffpreise ist größtenteils eine Reaktion auf US-Wirtschaftsdaten, die auf eine Schwächung der größten Volkswirtschaft der Welt hindeuten und Befürchtungen aufkommen lassen, dass die Federal Reserve zu spät auf eine signifikante Abschwächung der Konjunktur reagieren könnte. Gold, das typischerweise als sicherer Hafen während wirtschaftlicher Turbulenzen gilt, geriet ebenfalls unter Druck, da Investoren ihre Positionen verkauften, um Verluste in anderen Bereichen auszugleichen. Trotz dieses Rückgangs wird erwartet, dass das Edelmetall, das in diesem Jahr um 16 % gestiegen ist, seine Rolle als Schutzanlage wiedererlangen wird, wenn die Marktinstabilität anhält. 

Was in den kommenden Wochen zu erwarten ist   

Das Wichtigste, woran man sich bei solchen Marktbewegungen erinnern sollte, ist, dass wir uns tief in den “Sommermärkten” befinden. Viele Händler bei großen Investmentbanken und Hedgefonds sind im Urlaub. Das bedeutet, dass die Liquidität und die Volumina viel dünner sind als normal, was letztlich zu sehr starken und manchmal unerklärlichen Kursbewegungen führen kann. Sicher, es gibt einige Themen, die andauern könnten, wie die schwächeren US-Daten, aber sie rechtfertigen nicht die Volatilität, die wir gesehen haben. 

Ein Großteil der Kursbewegungen, die wir sehen, ist auf den Abbau des Yen-Carry-Trades zurückzuführen. Diese billige Finanzierungsquelle für beliebte Tech-, Gold- und Krypto-Long-Positionen verschwindet, da der Yen in sehr kurzer Zeit stark an Wert gewonnen hat. Dies hat zu erzwungenen Verkäufen von Fonds geführt, die auf der falschen Seite gefangen waren, was auch bedeutet, dass Schnäppchenjäger zurückkehren werden. In Zukunft könnte der Einfluss einer stärker restriktiven Bank of Japan und einer lockeren US-Notenbank ein wichtiger Markttreiber sein, wenn die Normalisierung der Politik durch die BoJ weitergeht. Es könnten in den kommenden Monaten weitere unbeabsichtigte Folgen dieses massiven Abbaus von Positionen auftreten. 

In Zukunft wird der Dollar unter Druck bleiben, selbst wenn die Stabilität an den Aktienmärkten zurückkehrt, da die Fed bald mit ihrer geldpolitischen Lockerung beginnen wird. Die Geldmärkte haben wahrscheinlich übertrieben, indem sie zu viele Zinssenkungen in naher Zukunft eingepreist haben. Die US-CPI-Daten nächste Woche werden entscheidend sein, ebenso wie der nächste NFP-Bericht Anfang September. Wie ein Fed-Beamter gestern erinnerte, war es nur ein Arbeitsmarktbericht in der letzten Woche, sodass die Fed nicht sofort darauf reagieren wird. Gold könnte ebenfalls wieder Fuß fassen angesichts anhaltender geopolitischer Spannungen und der Erwartungen an Zinssenkungen der Fed. 

Fazit   

Der Börsencrash am 5. August 2024 unterstreicht die Fragilität und die miteinander vernetzte Natur der globalen Finanzmärkte, die durch schnelle Änderungen in der Politik und wirtschaftlichen Indikatoren angetrieben werden. Dieses Ereignis beeinflusste nicht nur die Aktienbewertungen, sondern hallte auch in den Devisen- und Rohstoffmärkten wider, was den breiten Einfluss der US-Wirtschaftspolitik und der globalen Stimmung zeigt. 

Während wir durch die Komplexität der globalen Märkte navigieren, ist es wichtig, wachsam und anpassungsfähig zu bleiben. Durch das Verständnis dieser Marktdynamiken könnten sich Ihnen Möglichkeiten zum Handel mit Differenzkontrakten (CFDs) bieten, die sowohl Long- als auch Short-Positionen in steigenden und fallenden Märkten ermöglichen. Beachten Sie jedoch bitte, dass der Handel mit CFDs erhebliche Risiken birgt und potenziell zu erheblichen Verlusten führen kann. 

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