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Parfois, au cours des cycles de marché, les marchés boursiers peuvent chuter et les prix peuvent baisser. Cela peut durer pendant une courte période de semaines ou de mois, voire s’étendre sur plusieurs années. Est-ce un marché baissier ?
Selon les circonstances spécifiques, cela peut bien être le cas. Mais qu’est-ce qu’un marché baissier exactement ?
Continuez à lire pour en savoir plus sur les marchés baissiers, leur perspective et leurs phases. Nous examinerons également certains marchés baissiers récents et leur impact, ainsi que ce que l’on peut faire pendant les périodes de baisse du marché.
Qu’est-ce qu’un marché baissier ?
Un marché baissier se produit lorsque les marchés connaissent une tendance à la baisse prolongée ou continue. Pendant un marché baissier, les prix des actions, des fonds négociés en bourse (ETF) et des fonds indiciels peuvent chuter de plus de 20 % par rapport aux sommets récents en raison du sentiment négatif des investisseurs à l’égard du marché [1].
Une façon de prédire un déclin potentiel du marché global serait d’observer un indice tel que le S&P 500, qui suit les 500 plus grandes entreprises cotées sur les bourses américaines, et de guetter une baisse prolongée des prix. Lorsque d’autres valeurs mobilières telles que les actions, les ETF et les matières premières connaissent une baisse d’environ 20 % par rapport aux pics récents pendant plusieurs mois, cela peut également être un signe d’un marché baissier.
Les marchés baissiers peuvent refléter des récessions économiques et d’autres périodes de ralentissement économique grave.
Types de marchés baissiers
Il existe généralement deux types de marchés baissiers : les marchés baissiers cycliques et les marchés baissiers séculaires [2].
Les marchés baissiers cycliques surviennent en raison des fluctuations normales de l’activité économique. Ces marchés baissiers périodiques apparaissent presque tous les 6 à 10 ans en tant que réajustement après des périodes prolongées de marchés en plein essor, alors que tous les grands secteurs de l’économie connaissent une croissance massive.
D’autre part, les marchés baissiers séculaires résultent de politiques financières, d’une croissance économique ralentie, de l’éclatement de bulles spéculatives, de guerres et de pandémies. Les tendances de marché séculaires peuvent souvent nuire au sentiment des investisseurs, les empêchant d’investir en grande quantité.
Les coupons d’intérêt élevés des obligations et des bons du Trésor sont souvent à l’origine de marchés baissiers séculaires, car les investisseurs sont incités à profiter de ces instruments sans risque. Lorsque leur demande d’actifs sur les marchés boursiers diminue, cela peut provoquer un marché baissier.
Explorons maintenant certaines caractéristiques communes des marchés baissiers.
Caractéristiques d’un marché baissier
À quoi faut-il donc s’attendre pour savoir si l’on se trouve dans un marché baissier ?
#1 Durée de la baisse
Contrairement à la plupart des baisses des marchés boursiers, un marché baissier est généralement prolongé.
#2 Performances médiocres des marchés boursiers
De manière générale, on parle de marché baissier lorsque les marchés boursiers présentent une tendance à la baisse constante de plus de 20 % dans l’ensemble des secteurs [3].
#3 Augmentation de l’aversion au risque
Lorsque les marchés boursiers commencent à baisser, la plupart des investisseurs placent leur argent dans des lieux sûrs et deviennent réticents à prendre des risques. Certains investisseurs peuvent vendre leurs actifs, attendre un autre point d’entrée parfait lorsque la tempête se calmera, ou se contenter d’instruments financiers moins volatils.
#4 Récession économique
La récession est une caractéristique essentielle d’un marché baissier. Elle peut entraîner une augmentation du chômage, des habitudes de dépenses réduites et de l’inflation.
Causes d’un marché baissier
Explorons maintenant quelques raisons des marchés baissiers.
- Croissance économique lente
Si la croissance économique de votre pays ralentit, cela peut entraîner des marchés baissiers. La plupart des gens réduiront leurs habitudes de dépenses car ils ne pourront pas se permettre certains produits et services.
Les entreprises peuvent également réduire leurs effectifs ou fermer leurs portes, et les producteurs peuvent stocker des produits en prévision de meilleures prix à l’avenir.
- Éclatement de bulles spéculatives
L’éclatement de bulles dans certains secteurs d’activité peut entraîner la chute de l’ensemble du marché. La bulle immobilière de 2008 et la bulle Internet en sont de bons exemples.
Les investisseurs peuvent se retirer de ces investissements et compenser tout risque supplémentaire en sortant de ces secteurs du marché. Les bulles éclatées peuvent effacer la valeur des entreprises et détruire le capital des personnes qui y ont investi.
- Récession
Une récession est une autre cause courante d’un marché baissier. Le sous-emploi, le chômage et une baisse des bénéfices des entreprises peuvent mettre la pression sur les marchés boursiers et les faire baisser, car moins de personnes prennent des risques et y investissent.
- Crises de santé publique
Les pandémies mondiales et autres crises de santé publique peuvent entraîner une chute des marchés. Dans l’exemple de la pandémie de COVID-19, les investisseurs ont retiré leur argent de la plupart des secteurs des grandes économies alors que les infections augmentaient. Cela, associé aux mesures de confinement massives, a conduit à une quasi-fermeture de l’économie.
De nombreuses entreprises ont fermé leurs portes et de nombreux fonds indiciels importants ont connu un déclin sans précédent.
- Conflits politiques
Les conflits peuvent provoquer des marchés baissiers. L’instabilité dans une région peut entraîner la fermeture des entreprises et des marchés. Un bon exemple est le conflit entre la Russie et l’Ukraine en 2022 [4].
De plus, les périodes pré-électorales ou des résultats électoraux défavorables peuvent entraîner des marchés baissiers, en particulier si les investisseurs se retiennent par peur de perdre leur capital en raison de la crainte, du doute et de l’incertitude.
- Tendances des taux d’intérêt
Une tendance haussière continue des taux d’intérêt par les banques centrales peut déclencher des marchés baissiers. À mesure que les obligations et les bons du Trésor offrent des rendements similaires à ceux des marchés boursiers, de nombreux investisseurs optent pour ces instruments pour faire fructifier leur argent. Cela pourrait à son tour réduire le capital alloué au marché boursier. De plus, les investisseurs optimisent leurs portefeuilles et réduisent leur appétit pour le risque à mesure que les remboursements de prêts deviennent plus coûteux.
Phases d’un marché baissier
Avant que le marché ne s’effondre complètement, certains événements se produisent. Voici les phases que traverse le marché avant qu’un marché baissier complet ne se produise [5].
Phase 1 : Réalisation
Au début d’un marché baissier, le sentiment des investisseurs à l’égard des marchés change, passant de la recherche de risques à l’aversion au risque.
Certains investisseurs réduiront la taille de leur portefeuille, tandis que d’autres liquideront entièrement leurs positions. D’autres encaisseront leurs bénéfices et réduiront leur participation dans différentes entreprises.
Phase 2: Capitulation
À l’étape de la capitulation, les investisseurs connaissent une chute soudaine de la valeur des actions. De nombreuses entreprises et banques importantes peuvent également commencer à enregistrer des pertes ou des rendements décroissants.
Cette phase intimide souvent les investisseurs ayant des positions exposées et modifie leur perception des marchés boursiers. Par la suite, ils peuvent se retirer de toute participation sur le marché. Les actions à forte liquidité commencent à chuter, ce qui indique une économie en baisse imminente.
Phase 3: Spéculation
À cette étape, les investisseurs commencent à accepter et à comprendre les raisons du mouvement à la baisse du marché. De nombreux investisseurs commencent à entrer sur les marchés et retrouvent la confiance pour prendre de nouvelles positions, malgré la volatilité du marché. Cela peut entraîner une hausse des prix des actions et des volumes de transactions.
Phase 4: Anticipation
Dans cette dernière phase, de nombreuses actions atteignent un niveau de support à des prix déjà bas. À ce stade, les prix des actions peuvent à nouveau augmenter et les économies peuvent s’améliorer alors que les investisseurs anticipent des marchés haussiers à venir.
Les marchés baissiers passés
Les marchés baissiers sont assez courants. La plupart des investisseurs ont connu au moins un marché baissier cyclique au cours de leur carrière. Cependant, certains marchés baissiers séculaires ont marqué l’histoire au cours du siècle dernier [6].
Jetons un coup d’œil à quelques-uns des plus significatifs.
Le marché baissier de 2020
En 2020, un marché baissier a résulté de la pandémie mondiale de COVID-19. Cette tendance baissière a commencé en mars 2020 et a été l’une des plus courtes jamais enregistrées [7].
Le fonds indiciel S&P 500 a connu une chute de plus de 30 %, mais a lentement regagné du terrain au cours des trimestres suivants. En raison de la propagation rapide du virus et des mesures de confinement généralisées, il y a eu une chute mondiale des performances économiques. Aux États-Unis, le taux de chômage a atteint 14 % et de nombreuses petites entreprises ont fermé définitivement dans le monde entier.
La Grande Dépression
La Grande Dépression de 1929 est l’un des marchés baissiers les plus célèbres au monde. Elle était également connue comme le choc économique catastrophique, car elle a touché des millions d’investisseurs. Wall Street a été pris de panique et de nombreuses actions ont chuté de plus de 80 % [8].
Pendant les trois années suivantes, le secteur industriel aux États-Unis était en difficulté et le taux de chômage a atteint un chiffre alarmant de 24 %. Cela a entraîné une chute terrible des habitudes de consommation des ménages. Plus de 4 800 banques ont fermé et des millions de civils ont perdu leurs économies.
L’éclatement de la bulle Internet (dot-com)
À la fin des années 1990, le monde a connu un engouement pour l’adoption d’Internet. Cette nouvelle tendance a attiré des millions d’investisseurs qui ont investi d’énormes montants de capital dans des entreprises et des sociétés liées à la technologie [9].
Malheureusement, de nombreux investisseurs n’étaient pas suffisamment expérimentés pour évaluer la valeur de telles entreprises. Selon le NASDAQ, la bulle Internet avait atteint plus de 5 000 points avant d’éclater juste avant la fin de l’année.
Après cela, au début de l’année 2000, les investisseurs ont perdu d’énormes sommes d’argent en raison d’une mauvaise évaluation des actifs, car la plupart des nouvelles entreprises Internet étaient des escroqueries. De nombreux projets d’entreprises Internet étaient irréalistes et insoutenables, ce qui a entraîné leur fermeture et de lourdes pertes financières.
La bulle immobilière
La bulle immobilière est le résultat d’une forte demande de logements, ce qui a entraîné une hausse des prix immobiliers. La forte demande de logements a incité la plupart des investisseurs à injecter des capitaux supplémentaires dans le secteur immobilier [10].
La bulle immobilière de 2007 aux États-Un
is était principalement due à une augmentation des prêts hypothécaires accordés à des clients à haut risque, associée à des normes de prêt peu strictes et à une supervision réglementaire faible. Au fil des années précédant la crise, les taux d’intérêt ont continué à augmenter progressivement, car la propriété d’un logement atteignait un point de saturation. De nombreuses personnes sans revenu stable ou suffisant ont commencé à avoir du mal à rembourser leur prêt et à faire défaut sur leurs hypothèques.
Les défauts de paiement hypothécaires croissants ont entraîné la chute des titres adossés à des créances hypothécaires et d’autres produits dérivés qui suivent les prêts hypothécaires à risque comme actifs sous-jacents. La perte de valeur de ces produits financiers adossés à des hypothèques a provoqué une panique qui a paralysé le système de prêt mondial et a finalement fait éclater la bulle immobilière, entraînant la disparition de milliers de milliards de dollars d’investissements dans les prêts hypothécaires à risque.
Plus de 9 millions d’emplois ont été perdus et environ 10 millions de personnes ont perdu leur logement [11].
Pratiques pour les investisseurs pendant les marchés baissiers
Chaque fois qu’un marché baissier se présente, voici quelques actions que vous pouvez envisager [12].
Diversifiez votre portefeuille
La diversification est une stratégie clé pour vous aider à mieux vous préparer et gérer les marchés baissiers. Au lieu d’investir dans une seule classe d’actifs comme l’immobilier, répartissez vos risques et votre capital sur l’ensemble du marché en achetant des matières premières, des obligations, des fonds indiciels, des actions, etc.
Un gain dans une classe d’actifs peut potentiellement compenser d’autres pertes subies en raison d’un marché baissier. Par exemple, une position sur l’or peut potentiellement compenser les pertes d’actions subies pendant un marché baissier. De plus, investir dans des ETF et des fonds indiciels est une autre option car une seule entreprise perdante dans le panier n’entraîne pas nécessairement la chute de l’indice entier.
Ajustez votre allocation d’actifs
Au fur et à mesure que vos objectifs d’investissement évoluent, alignez votre stratégie d’allocation d’actifs actuelle avec vos objectifs financiers. Dans un marché baissier, cela peut signifier envisager de réallouer du capital vers des actifs présentant moins de risques.
Investissez uniquement dans des actifs qui correspondent à votre stratégie d’investissement. Si vous avez un appétit pour le risque, assurez-vous de comprendre et de pouvoir assumer les éventuels inconvénients de vos décisions. Si vous êtes aversion au risque, concentrez-vous sur des actifs à faible risque avec des rendements stables.
Ne vendez pas de manière émotionnelle
Pendant un marché baissier, évitez de vendre vos actifs dans la panique. Si vous avez des investissements à long terme avec un potentiel de gains futurs, vous pouvez envisager de les conserver. Certaines entreprises présentant une situation financière solide et un modèle économique rentable peuvent se redresser lors de la prochaine reprise du marché.
Utilisez la méthode du coût moyen en dollars
Au lieu d’attendre que les marchés se redressent avant de prendre des positions avantageuses, vous pouvez utiliser la méthode du coût moyen en dollars pour entrer sur le marché.
La méthode du coût moyen en dollars consiste à investir des montants fixes régulièrement. Cela peut réduire vos coûts d’investissement à long terme et vous aider à diversifier votre portefeuille.
Reference
1. “What Is A Bear Market? – Forbes Advisor” https://www.forbes.com/advisor/investing/bear-market/ Accessed 5 Jan 2023
2. “What is Bear Market? – Groww” https://groww.in/p/bear-market/ Accessed 5 Jan 2023
3. ““What Is a Bear Market? Definition and How to Invest During One – NerdWallet” https://www.nerdwallet.com/article/investing/how-to-invest-during-a-bear-market Accessed 5 Jan 2023
4. “Russia-Ukraine War: Insights and Analysis – Harvard Kennedy School” https://www.hks.harvard.edu/russia-ukraine-war-insights-analysis Accessed 5 Jan 2023
5. “Bear Market Guide: Definition, Phases, Examples & How to Invest During One – Investopedia” https://www.investopedia.com/terms/b/bearmarket.asp Accessed 5 Jan 2023
6. “Secular Bull Markets and Secular Bear Markets – The Balance” https://www.thebalancemoney.com/secular-bull-bear-markets-357914 Accessed 12 Jan 2023
7. “The Coronavirus Crash of 2020, And The Investing Lesson It Taught Us – Forbes” https://www.forbes.com/sites/lizfrazierpeck/2021/02/11/the-coronavirus-crash-of-2020-and-the-investing-lesson-it-taught-us/?sh=641a71f446cf Accessed 5 Jan 2023
8. “Stock Market Crash of 1929 – Federal Reserve History” https://www.federalreservehistory.org/essays/stock-market-crash-of-1929 Accessed 5 Jan 2023
9. “The Dot Com Bubble: The Bear Market of 2001 – Marotta Wealth Management” https://www.marottaonmoney.com/the-dot-com-bubble-the-bear-market-of-2001/ Accessed 5 Jan 2023
10. “The Stock Market Crash of 2008 – The Balance” https://www.thebalancemoney.com/stock-market-crash-of-2008-3305535 Accessed 5 Jan 2023
11. “The financial crisis hit 10 years ago. For some, it feels like yesterday – Los Angeles Times” https://www.latimes.com/business/la-fi-financial-crisis-experiences-20180915-htmlstory.html Accessed 12 Jan 2023
12. “What Is a Bear Market? Definition and How to Invest During One – NerdWallet” https://www.nerdwallet.com/article/investing/how-to-invest-during-a-bear-market Accessed 5 Jan 2023
