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L’or a été un baromètre essentiel en termes de sentiment économique et politique mondial tout au long de l’histoire. Les métaux précieux tels que l’or ont exercé une emprise éternellement impressionnante sur la psyché humaine, de cadeau de la reine de Saba au roi Salomon à la ruée vers l’or californienne.
Son symbole de pouvoir, de richesse et de permanence perdure jusqu’à ce jour, alors que différents thèmes tels que l’achat par les banques centrales et l’inflation font surface. Les périodes de stress rendent également l’or attractif, et c’est la volatilité des marchés financiers d’aujourd’hui qui incite les passionnés de l’or à être attentifs aux opportunités de trading potentielles [1].
Nous examinons les principaux moteurs de l’or en tant que classe d’actifs, puis nous plongeons dans l’évolution des prix au cours de la dernière décennie pour découvrir certaines des récentes analyses fondamentales, techniques, des indicateurs techniques et des raisons qui font bouger ce métal jaune.
L’or en tant que classe d’actifs
Le pedigree de l’or en tant que réserve de valeur remonte à mille ans. Il est perçu comme l’objet ultime de la richesse et de l’accumulation monétaire. Grâce à son utilité historique en tant que monnaie et bijou physique, le statut de l’or en tant qu’actif refuge privilégié et moyen de diversification perdure.
- Refuge sûr
Pour les acteurs du marché, l’or a tendance à maintenir ou à augmenter sa valeur pendant les périodes de turbulences et de volatilité. C’est considéré comme un actif relativement stable, et son prix a historiquement augmenté lors des périodes de troubles. Un exemple parfait en est la hausse des prix pendant la pandémie mondiale en 2020, lorsque les acheteurs ont fait grimper les prix à des niveaux record, atteignant 2 075 dollars [2].
- Protection contre l’inflation
L’or est également un actif attrayant en périodes de pressions générales sur les prix. L’inflation signifie une réduction du pouvoir d’achat des devises papier, y compris la quantité d’or pouvant être achetée pour une certaine somme de devises papier. Le métal constitue une protection éprouvée contre l’inflation à long terme, car il préserve le pouvoir d’achat face à une inflation potentielle excessive des prix des actifs et à la dépréciation des devises.
D’un autre côté, lorsque les temps sont moins risqués, la demande pour le métal précieux a tendance à baisser. Il existe d’autres domaines potentiellement alternatifs, bien que risqués, sur le marché qui deviennent plus viables.
La relation de l’or avec le dollar
Un facteur clé influençant les prix de l’or est sa relation avec le dollar américain. Le billet vert reste le mécanisme de référence pour la fixation des prix car l’or est libellé en dollars. Lorsque la valeur du dollar augmente, cela exerce une pression à la baisse sur les prix de l’or, rendant l’achat d’or plus coûteux pour les autres devises des pays étrangers. Cela entraîne une baisse de la demande et le prix du métal précieux diminue.
Généralement, l’or et le dollar ont une corrélation inverse. Un dollar plus faible est susceptible de pousser le prix de l’or à la hausse en augmentant la demande. Cela s’explique par le fait que davantage d’or peut être acheté lorsque le dollar baisse.
Autres facteurs qui influent sur les prix de l’or
Pour prendre des décisions éclairées avant d’acheter ou de vendre de l’or sur le marché de l’or, il est crucial de comprendre les différents facteurs qui affectent les prix de l’or. L’offre et la demande, l’inflation, le sentiment du marché et les décisions de politique monétaire jouent tous des rôles importants sur les marchés de l’or. Une forte demande et une offre limitée peuvent faire grimper les prix de l’or, tandis qu’une faible demande et une offre élevée peuvent faire chuter les prix.
De plus, l’inflation et l’incertitude économique peuvent augmenter la demande d’or en tant qu’actif refuge. Le sentiment du marché, c’est-à-dire la perception des participants du marché concernant la stabilité économique et politique, peut également influencer la demande d’or. Enfin, les changements des taux d’intérêt résultant des décisions de politique monétaire peuvent avoir un impact significatif sur la demande et le prix de l’or, ce qui rend essentiel de surveiller les décisions des banques centrales.
Évolution du prix de l’or au cours des 10 dernières années
Après la crise financière mondiale de 2008 et la crise de la dette de la zone euro au début des années 2000, les prix de l’or sont restés au-dessus de 1 000 dollars pendant plus d’une décennie. Ces deux événements historiques à risque ont vu la demande d’investissement pour l’or augmenter car il était de plus en plus utilisé comme outil de couverture.
Les prix sont restés élevés en 2012 en raison de l’inflation croissante, des mesures de relance quantitatives (QE) et des grandes banques centrales cherchant à diversifier leurs bases d’actifs.
Après avoir baissé en dessous du niveau de soutien de 1 550 dollars en 2013, les passionnés de l’or ont été frappés par un dollar fort en 2014. Le précieux métal est tombé à 1 046 dollars à la fin de décembre 2015 alors que l’inflation est tombée à 0,1 %.
Les prix de l’or se sont consolidés au milieu de la décennie entre 1 122 et 1 375 dollars. L’inflation a augmenté, mais le dollar s’est également apprécié.
Une cassure à la hausse s’est produite en 2016. La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, d’autres problèmes géopolitiques et une demande accrue des banques centrales ont vu se développer un canal haussier ascendant.
Cela a culminé avec un nouveau record à 2 075 dollars pendant la crise de la pandémie de Covid-19 en août 2020. Les craintes de récession et les mesures de relance monétaire et budgétaire ont boosté les prix. Le marché s’est ensuite consolidé au-dessus de 1 800 dollars l’année dernière, avant de grimper jusqu’à 2 070 dollars lors d’une séance de trading en mars 2022. Le conflit en Ukraine et l’inflation galopante ont soutenu l’or jusqu’à présent cette année.
Les niveaux significatifs à court terme comprennent le sommet de juin 2021 à 1 916 dollars et le plus haut de novembre 2021 à 1 877 dollars. Une inflation élevée pourrait avoir un effet d’amortissement sur les taux d’intérêt “réels”. Il reste à voir si les taux du marché resteront nettement supérieurs aux taux d’inflation.
En juillet 2022, le World Gold Council, une organisation de développement du marché pour l’industrie de l’or, a publié sa dernière prévision des prix de l’or et a prédit que la matière première pourrait faire face à deux vents contraires significatifs dans un proche avenir, ce qui pourrait potentiellement influencer le marché de l’or [3].
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Référence
- “Commodities: The Portfolio Hedge.” 4 May 2022. https://www.investopedia.com/articles/trading/05/021605.asp. Accessed 1 May 2022.
- “Learn to Trade Forex With A Demo Account – BabyPips.” https://www.babypips.com/learn/forex/demo-your-way-to-success. Accessed 8 Apr 2022.
- “Has Gold Been a Good Investment Over the Long Term?.” 12 Mar. 2022. https://www.investopedia.com/ask/answers/020915/has-gold-been-good-investment-over-long-term.asp#toc-gold-vs-stocks-and-bonds. Accessed 1 May 2022.
