Pourquoi l’or est-il précieux ?  

Cette question a résonné pendant des siècles, captivant les investisseurs, les artistes et les gens ordinaires. L’or a alimenté des empires, orné des royautés et servi de pierre angulaire du commerce mondial. Sa demande intemporelle – des pyramides égyptiennes antiques aux bourses modernes – témoigne de son attrait durable. 

Mais qu’est-ce qui rend ce métal jaune si extraordinaire ? Est-ce la beauté, la durabilité ou quelque chose de plus ? Rejoignez-nous dans un voyage pour dévoiler les secrets de la valeur de l’or, en explorant ses utilisations surprenantes, sa signification historique et son rôle dans l’investissement moderne. Découvrez pourquoi, encore aujourd’hui, ce métal ancien reste un atout puissant et irremplaçable. 

Points clés 

• L’or est utilisé dans la bijouterie, la technologie, détenu par les banques centrales et échangé par les investisseurs, avec une demande significative de l’Inde et de la Chine. 

• La valeur de l’or est déterminée par sa rareté, la difficulté d’extraction, son rôle monétaire historique et sa capacité à conserver sa valeur en période d’incertitude économique. 

• L’or peut être investi ou échangé par possession physique, ETF, actions minières ou dérivés. Comme tous les actifs, les prix de l’or sont influencés par les conditions économiques, les taux d’intérêt, les dynamiques de l’offre et de la demande et les événements géopolitiques. 

Utilisations de l’or 

Il existe quatre principaux marchés pour l’or : utilisé comme bijou, à des fins industrielles, comme réserve de valeur et comme une précieuse marchandise pour le commerce. 

L’or comme bijou 

Peut-être l’utilisation la plus connue de l’or est à des fins de bijouterie, étant le métal précieux dominant utilisé dans des pièces précieuses pour l’ornement et la garde. Environ la moitié de tout l’or extrait est transformé en bijoux. Les pays orientaux sont le centre moderne de la bijouterie en or, avec l’Inde et la Chine représentant jusqu’à la moitié de toute la demande mondiale ^[1]. 

L’or pour un usage industriel 

Outre son apparence attrayante, l’or possède d’autres propriétés uniques adaptées à une gamme d’applications industrielles. Par exemple, l’or est un métal hautement conducteur, avec une forte résistance à la corrosion, ce qui en fait un matériau de choix pour les électroniques sensibles et autres équipements sophistiqués. Vous trouverez de l’or dans les circuits informatiques, les connecteurs et même certains équipements audio haut de gamme. 

Il est également malléable, inerte et non toxique, ce qui permet de l’utiliser en toute sécurité dans le corps humain, comme pour les plombages dentaires, et injecté sous forme de microparticules comme traitement pour certaines maladies ^[2]. 

L’or comme réserves des banques centrales ^[3,4] 

Les banques centrales du monde entier détiennent des quantités importantes d’or dans leurs réserves de change. Cela s’explique par le fait que l’or est universellement accepté comme moyen d’échange, issu de ses rôles historiques, d’abord comme monnaie sous forme de pièces d’or, puis plus tard comme soutien de la monnaie papier. 

De plus, les banques centrales ont été vues augmentant leurs réserves d’or en période d’incertitude mondiale – renforçant le statut de l’or comme un atout de réserve important. Cela a été observé récemment en 2022 et 2023, lorsque les banques centrales du monde entier ont ajouté des niveaux record d’or à leurs coffres. 

L’appétit des banques centrales pour l’or continue de se renforcer, avec 29 % des répondants ayant l’intention d’augmenter leurs réserves d’or en 2024. À mesure que les banques centrales continuent d’acheter plus d’or, cela entraînera une pression à la hausse sur le prix de l’actif. 

L’or pour le trading par les investisseurs 

Un autre marché important est celui du trading de l’or, où l’or est considéré comme une marchandise précieuse activement échangée sur les marchés au comptant et à terme. 

Ici, les investisseurs et les traders tentent de tirer profit de l’évolution du prix de l’or, qui a historiquement démontré une corrélation faible ou même négative avec le marché boursier. 

Bien que ces corrélations aient été imparfaites – c’est-à-dire que l’or ne surpasse pas toujours le marché boursier – le métal précieux est encore largement considéré comme un actif refuge, avec une demande des investisseurs qui explose en période d’incertitude macroéconomique. 

En plus d’être une réserve de valeur et un actif refuge, l’or est également un choix populaire sur les marchés des dérivés financiers. Les contrats à terme sur l’or sont des instruments activement échangés, où deux parties conviennent d’échanger une quantité spécifiée d’or à un prix spécifié à une date future. En fonction de l’évolution du prix de l’or entre l’ouverture et la clôture du contrat à terme, un trader de contrats à terme sur l’or peut réaliser un gain ou une perte ^[5]. 

Pourquoi l’or est-il précieux ? 

La valeur de l’or provient d’une confluence de facteurs, à la fois inhérents au métal lui-même et au sens historique et culturel que nous lui avons attaché. 

Rareté et difficulté d’extraction : Contrairement à certains éléments abondants sur Terre, l’or est un métal relativement rare. Il existe des quantités limitées sur notre planète, et une fois extrait, il n’y aura plus d’or neuf entrant dans le système économique. Cette rareté, couplée à la complexité et au coût élevé de l’exploitation et du raffinage de l’or, en fait une marchandise précieuse. Le processus d’extraction de l’or du minerai est laborieux et nécessite des technologies sophistiquées, ce qui contribue également à sa valeur. 

Le système monétaire américain : L’importance de l’or est mise en évidence par son rôle historique dans le système monétaire américain. Le Gold Standard, en place jusqu’au début du 20e siècle, liait la valeur de la monnaie américaine directement à l’or. Ce système offrait un cadre monétaire stable et inspirait confiance dans la monnaie. Bien que le Gold Standard ait depuis été abandonné, l’héritage de l’or soutenant la monnaie continue de favoriser sa perception comme une réserve de valeur fiable. 

Valeur intrinsèque : La valeur intrinsèque de l’or est enracinée dans ses propriétés physiques et chimiques uniques, ainsi que dans son rôle historique en tant que monnaie. Contrairement aux monnaies fiduciaires, qui peuvent être imprimées et dévaluées, la valeur de l’or n’est pas soumise aux mêmes pressions inflationnistes. Cette valeur intrinsèque en fait un actif fiable pour préserver la richesse. 

Une réserve de valeur en période d’incertitude : Dans le monde actuel de conditions économiques fluctuantes et de devises volatiles, l’or offre une stabilité. Contrairement aux devises susceptibles à l’inflation, aux risques de taux de change et aux récessions économiques, l’or a tendance à conserver sa valeur au fil du temps. Les investisseurs le voient comme une protection contre l’inflation et un moyen de protéger leur richesse en période de tourmente économique. La performance historique de l’or suggère qu’il conserve son pouvoir d’achat même lorsque d’autres actifs subissent une dévaluation. 

L’or comme investissement 

Dans le paysage financier complexe d’aujourd’hui, l’or reste une classe d’actifs précieuse. Il offre une diversification aux investisseurs cherchant à équilibrer leurs portefeuilles et à atténuer les risques. Voici un aperçu plus détaillé de la manière dont l’or peut être intégré dans une stratégie d’investissement : 

• Or physique : Les investisseurs peuvent acheter des barres ou des pièces d’or physiques. Cela offre une propriété directe du métal, offrant un actif tangible en dehors du système financier traditionnel. Cependant, stocker et assurer l’or physique peut être contraignant et entraîner des coûts supplémentaires. 

• Fonds négociés en bourse (ETF) sur l’or : Ceux-ci offrent un moyen plus accessible d’investir dans l’or. Les ETF sont essentiellement des paniers de valeurs mobilières qui suivent le prix de l’or. Les investisseurs achètent et vendent des parts d’ETF sur une bourse, comme n’importe quelle autre action. Cela élimine la nécessité de se soucier du stockage et des préoccupations de sécurité associées à l’or physique. 
   

• Actions minières en or : Pour les investisseurs recherchant une approche plus indirecte, investir dans des sociétés minières d’or peut offrir un moyen de participer au marché de l’or. Le prix des actions de ces sociétés est souvent lié au prix de l’or lui-même. Cependant, cette approche ajoute un niveau de risque supplémentaire car le succès de la société minière elle-même peut également influencer le prix de l’action, pas seulement le prix de l’or. 
   

• Contrats à terme et options : Pour les investisseurs expérimentés, les contrats à terme et les options sur l’or peuvent être utilisés pour des stratégies de trading plus complexes. Ces dérivés permettent aux investisseurs de spéculer sur les mouvements futurs du prix de l’or, offrant potentiellement des rendements plus élevés mais comportant également un risque plus important. 

Ce qui influence le prix de l’or 

Comprendre les facteurs qui influencent le prix de l’or est crucial pour tout investisseur envisageant cette classe d’actifs. Ces moteurs sont interconnectés et peuvent avoir des impacts significatifs sur la valeur du marché de l’or. 

Périodes d’incertitude économique ou de crises financières 

L’or est souvent considéré comme un actif refuge, en particulier pendant les périodes d’incertitude économique ou de crises financières. Pendant ces périodes, les investisseurs et les banques centrales ont tendance à se tourner vers l’or, faisant augmenter son prix. Par exemple, pendant les récessions ou les krachs boursiers, la demande d’or augmente généralement car il est perçu comme une réserve de valeur stable. 

En revanche, en période de prospérité économique et de stabilité, les investisseurs peuvent préférer des actifs plus risqués offrant des rendements plus élevés, ce qui peut exercer une pression à la baisse sur les prix de l’or. Cette relation inverse entre la santé économique et la demande d’or souligne le rôle de l’or comme actif défensif. 

Taux d’intérêt fixés par les banques centrales 

Les taux d’intérêt fixés par les banques centrales jouent également un rôle déterminant dans l’influence des prix de l’or. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, le coût d’opportunité de détenir de l’or augmente car l’or ne produit aucun intérêt ou dividende. En conséquence, des taux d’intérêt plus élevés peuvent entraîner une vente d’or, faisant potentiellement baisser le prix. 

En revanche, lorsque les taux d’intérêt sont bas, l’or devient un investissement plus attractif car le coût d’opportunité de le détenir est plus faible. Cela peut conduire à une demande accrue et à des prix plus élevés pour l’or, faisant des tendances des taux d’intérêt un facteur crucial pour les investisseurs en or. 

Offre et demande d’or 

Les principes fondamentaux de l’offre et de la demande sont essentiels pour le marché mondial. Du côté de l’offre, la production minière d’or, les ventes des banques centrales et les efforts de recyclage contribuent tous à la quantité totale d’or disponible sur le marché. Du côté de la demande, les applications en bijouterie, industrielles, les achats des banques centrales et la demande d’investissement exercent un impact significatif. Si l’offre d’or reste stable tandis que la demande augmente, le prix est susceptible d’augmenter. 

Inversement, de nouvelles découvertes de gisements d’or, ou une diminution de la demande pour des usages industriels ou de bijouterie peuvent augmenter l’offre par rapport à la demande, potentiellement en abaissant le prix. La spéculation sur l’or et le sentiment du marché influencent également la dynamique de l’offre et de la demande, ajoutant une autre couche de complexité à la tarification de l’or. 

Incertitude géopolitique 

L’incertitude géopolitique est un autre facteur majeur influençant les prix de l’or. L’instabilité politique, les conflits internationaux et les tensions géopolitiques poussent souvent les investisseurs à chercher des refuges sûrs, l’or étant une option privilégiée. 

Pendant ces périodes, la demande d’or peut augmenter fortement, entraînant des augmentations de prix. Des événements tels que des guerres, des conflits commerciaux et des bouleversements politiques créent de l’incertitude sur les marchés financiers, incitant les investisseurs à acheter de l’or pour se protéger contre les risques potentiels. Le prix de l’or reflète souvent le niveau de risque géopolitique perçu par les investisseurs, en faisant un baromètre de la stabilité politique mondiale. 

Comprendre ces facteurs peut aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées sur le moment d’acheter ou de vendre de l’or. En surveillant les indicateurs économiques mondiaux, les mouvements des taux d’intérêt, les tendances de l’offre et de la demande et les événements géopolitiques, les investisseurs peuvent mieux anticiper les changements du marché de l’or et élaborer des stratégies en conséquence. 

Comment trader l’or 

Voici un aperçu des différentes manières de pénétrer dans l’arène “dorée”: 

1. Fonds négociés en bourse (ETF) sur l’or 

Si la logistique de la possession physique d’or semble décourageante, envisagez les ETF sur l’or. Ce sont des véhicules d’investissement qui suivent le prix de l’or. Vous achetez et vendez des parts de l’ETF sur une bourse, comme n’importe quelle autre action. Les avantages des ETF incluent : 

• Accessibilité : Les ETF offrent une barrière d’entrée plus basse par rapport à l’or physique. Vous pouvez commencer à investir avec un capital relativement plus faible et acheter ou vendre facilement des parts via votre compte de courtage. 

• Liquidité : Les ETF offrent une haute liquidité, vous permettant d’acheter ou de vendre rapidement vos parts sur la bourse. 

• Diversification : Certains ETF détiennent un panier d’actifs liés à l’or, offrant une exposition plus large au marché de l’or. 

2. Actions minières en or 

Comme discuté précédemment, les actions minières en or peuvent convenir aux investisseurs recherchant une exposition plus indirecte au marché de l’or. Le prix des actions de ces sociétés est souvent lié au prix de l’or lui-même, et lorsque le prix de l’or augmente, les sociétés minières tendent à devenir plus rentables, ce qui peut entraîner une augmentation de leur prix d’action. Cependant, cette approche comporte ses propres considérations : 

• Risque spécifique à l’entreprise : Le succès de la société minière elle-même joue un rôle dans le prix de l’action, pas seulement le prix de l’or. Des facteurs tels que les coûts de production, les décisions de gestion et les événements inattendus peuvent tous influencer le prix de l’action. 

3. Contrats à terme et options 

Pour les investisseurs chevronnés ayant une bonne compréhension des dérivés, les contrats à terme et les options sur l’or peuvent être utilisés pour des stratégies de trading plus complexes. Ces contrats permettent de spéculer sur les mouvements futurs du prix de l’or. Voici un aperçu : 

• Contrats à terme : Ces contrats représentent un accord pour acheter ou vendre une quantité spécifique d’or à un prix prédéterminé à une date future. Les investisseurs peuvent utiliser des contrats à terme pour se couvrir contre les fluctuations de prix ou pour spéculer sur les mouvements de prix. 

• Contrats d’options : Ces contrats donnent aux investisseurs le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre de l’or à un certain prix d’ici une certaine date. Les options offrent un potentiel de gains levés mais comportent également le risque de pertes importantes. 
   

Que vous soyez intéressé par le trading de paires d’or ou par l’investissement direct dans l’or, vous devrez d’abord ouvrir un compte auprès d’un courtier en trading. Ce compte vous donnera accès au marché de l’or et vous permettra d’exécuter des transactions. 

Généralement, il y a des frais associés au trading via un courtier. Un frais important dans le trading de l’or est l’écart, qui est la différence entre le prix d’achat et le prix de vente. Comprendre l’écart peut vous aider à évaluer les rendements potentiels de vos transactions. 

Choisir le bon courtier est crucial. Les courtiers varient en termes de frais, d’outils de trading et de ressources, qui peuvent tous influencer votre expérience de trading. Il est essentiel de choisir un courtier offrant une plateforme conviviale, un support client fiable et des ressources éducatives riches pour vous aider à mieux comprendre les concepts de trading. 

4. Contrats pour différence (CFD) 

Les contrats pour différence (CFD) offrent une autre méthode de trading de l’or sans posséder l’actif physique. Les CFD permettent aux traders de spéculer sur les mouvements de prix de l’or en passant un contrat avec un courtier. Voici comment ils fonctionnent : 

• Levier : Les CFD offrent généralement un levier plus élevé que les méthodes de trading traditionnelles, permettant aux traders de contrôler une position plus importante avec une quantité de capital plus faible. Cela peut amplifier les gains et les pertes. 

• Flexibilité : Les CFD permettent des positions longues et courtes, permettant aux traders de potentiellement tirer profit des augmentations et des baisses des prix de l’or. 

• Pas de propriété : Avec les CFD, vous ne possédez pas l’or physique, éliminant les préoccupations de stockage et de sécurité. Cependant, cela signifie également que vous manquez de la tangibilité de la possession d’or. 

Conclusion 

La valeur de l’or a captivé les sociétés depuis les civilisations anciennes jusqu’aux investisseurs modernes, en raison de sa beauté, de sa durabilité et de sa rareté. Sa valeur intrinsèque est enracinée non seulement dans ses propriétés physiques mais aussi dans son rôle historique en tant que réserve de richesse fiable et son importance dans les systèmes monétaires. 

Investir dans l’or offre diverses options, y compris l’or physique, les ETF et les dérivés. Chaque méthode présente des avantages et des risques distincts, répondant à différentes préférences d’investisseur. Comprendre des facteurs tels que les conditions économiques mondiales, les taux d’intérêt, l’offre et la demande et les événements géopolitiques est crucial pour prendre des décisions d’investissement éclairées. 

En trading, l’or offre de nombreuses stratégies, allant des investissements à long terme au day trading et à l’arbitrage. Les traders potentiels doivent comprendre des concepts essentiels tels que les pips d’or, utiliser des méthodes analytiques telles que l’analyse fondamentale et technique et travailler avec des courtiers réputés pour naviguer efficacement sur le marché de l’or. 

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Références: 

1. “Gold surge could dull Indian wedding season demand; China outlook robust – Reuters” https://www.reuters.com/markets/commodities/gold-surge-could-dull-india-wedding-season-demand-china-outlook-robust-2024-03-07/ Consulté le 30 juillet 202. 

2. “Uses of gold – BullionByPost” https://www.bullionbypost.co.uk/index/gold/uses-of-gold/ Consulté le 30 juillet 2024. 

3. “Why Has Gold Always Been Valuable? – Investopedia” https://www.investopedia.com/articles/investing/071114/why-gold-has-always-had-value.asp Consulté le 30 juillet 2024 

4. “2024 Central Bank Gold Reserves Survey – World Gold Council” https://www.gold.org/goldhub/research/2024-central-bank-gold-reserves-survey Consulté le 30 juillet 2024 

5. “Gold ETFs vs. Gold Futures: What’s the Difference? – Investopedia” https://www.investopedia.com/articles/exchangetradedfunds/08/gold-etf-gold-futures-showdown.asp Consulté le 30 juillet 2024