Perspectives Hebdomadaires – Réactions des marchés aux tensions géopolitiques, aux décisions des banques centrales et aux principales données économiques

Données fondamentales:

La semaine dernière, le CAD a dominé le marché des changes, la paire de devises CADCHF étant la plus performante avec un gain de +1,45% grâce à une hausse des rendements obligataires canadiens, en particulier le rendement à 10 ans, qui a augmenté de 5,8 points de base pour atteindre 3,5%. Cette hausse a été alimentée par une proposition de relance budgétaire canadienne et par la réduction des attentes d’une baisse significative des taux d’intérêt de la part de la Banque du Canada. L’accent mis par la BNS sur la faiblesse de l’inflation a également soutenu le CAD. À l’inverse, l’euro a été la devise la plus faible, l’EURCAD perdant 1,85 % en raison de données PMI plus faibles que prévu dans la zone euro. Dans le secteur des matières premières, le XAUUSD a augmenté jusqu’à 2.710 USD l’once, soutenu par la demande de valeurs refuges suite à l’escalade des tensions géopolitiques entre l’Ukraine et la Russie. Il convient de noter que les marchés cryptographiques restent solides en général et que le sentiment positif à l’égard du risque contribue également à la hausse des actions.

Événements importants cette semaine:

Taux d’intérêt néo-zélandais – le mercredi 26 novembre 2024 à 02h00 CET, le taux d’intérêt officiel de la Nouvelle-Zélande sera publié et devrait s’établir à 4,25%. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a abaissé son taux officiel de 50 points de base à 4,75 % lors de sa réunion d’octobre 2024, marquant la deuxième baisse consécutive des taux et s’alignant sur les attentes du marché.

La semaine dernière, la NZDUSD a cassé le support graphique journalier à 0,5850, sous la pression des prévisions de baisse des taux de la RBNZ (50 points de base) et d’un PMI Flash des services plus élevé que prévu aux Etats-Unis (57,0 contre 55,2 prévus), ce qui a renforcé la force de l’USD. Si la cassure se maintient, les baissiers pourraient viser 0,5520.

US Core PCE MoM – le 27 novembre 2024, à 02h00 CET, l’indice des prix US Core PCE m/m devrait être publié, avec une prévision de 0,3%. Cela fait suite à une augmentation de 0,3% en septembre, le plus grand gain en cinq mois, après la hausse de 0,2% révisée à la hausse en août, s’alignant sur les attentes du marché.

La semaine dernière, la paire EURUSD a cassé le support graphique hebdomadaire à 1,0450, sous l’effet de la faiblesse des données PMI de la zone euro, de la vigueur générale du dollar, des tensions géopolitiques et des incertitudes politiques amplifiant les risques souverains. Si la cassure tient, les baissiers pourraient viser 0,9930; un renversement pourrait voir les haussiers viser 1,0620, avec des mouvements dépendant de l’IPC préliminaire allemand (28 novembre), de l’IPC de base américain, et de l’escalade des tensions entre la Russie et l’Ukraine qui pèsent sur l’euro.

Or (XAUUSD) – L’or a poursuivi son redressement malgré l’envolée du dollar, atteignant son plus haut niveau depuis deux ans, soutenu par la baisse des rendements du Trésor américain (baisse de 3,8 points de base à 4,2 % pour le 2 ans et de 5 points de base à 4,4 % pour le 10 ans) et par la demande de valeurs refuges dans un contexte d’escalade des tensions géopolitiques, notamment l’attaque de missiles par l’Ukraine et la riposte hypersonique de la Russie, qui a renouvelé ses menaces nucléaires.

Le XAUUSD a brisé la résistance 4H à 2.710 USD, sous l’effet de la demande de valeurs refuges dans le contexte de la première attaque de l’Ukraine contre la Russie et de la reprise après les pertes subies à la suite des élections. Si la rupture tient, les haussiers pourraient viser 2.820 USD; si elle échoue, les baissiers pourraient viser 2.670 USD, l’action des prix étant déterminée par l’escalade des tensions entre la Russie et l’Ukraine, qui alimente les flux de valeurs refuges.